Изгледи: Институционални инвеститори виде рецесију као неизбежну, али стагфлацију као већи ризик, показало је истраживање Натикис Инвестмент Манагера

• Најмање 80% институционалних инвеститора у свим регионима осим Азије каже да су њихове економије следеће године или ће бити у рецесији
• Већина мисли да ће инфлација остати висока и да политика централне банке сама то не може поправити. Скоро половина верује да је пројектовано меко слетање нереално
• Растуће стопе чине обвезнице поново привлачним, али бриге о ликвидности се појављују
• Институције се не слажу око изгледа за акције, биковске су по питању приватног капитала, медведа у погледу некретнина и удвостручују улагања у животну средину, социјална питања и управљање (ЕСГ), са великим порастом зелених обвезница
• Изгледи тржишта у развоју су ухваћени у геополитичком натезању конопца између САД-а и Кине, флуктуацијама валута и смањеним могућностима улагања под оштријим улагањем ЕСГ-а

БОСТОН–(БУСИНЕСС ВИРЕ)–Институционални инвеститори улазе у 2023. са мрачним погледом на економију и мешовитим изгледима за тржишта у погледу очекивања још виших каматних стопа, инфлације и волатилности, према новим налазима истраживања које су данас објавили Натикис Инвестмент Манагери (Натикис ИМ ). Огромна већина (85%) верује да је привреда или ће бити у рецесији следеће године, за коју 54% сматра да је неопходно да се инфлација стави под контролу. Међутим, већина (65%) институција сматра да је већи ризик пред нама стагфлација, или период негативног раста БДП-а са укоријењеном инфлацијом и растућом незапосленошћу. С обзиром на улог, институције верују да је грешка у политици централне банке једна од највећих претњи по економију, одмах иза рата.

Натикис ИМ је анкетирао 500 институционалних инвеститора који заједно управљају имовином од 20.1 билиона долара за јавне и приватне пензије, осигураваче, фондације, задужбине и државне фондове широм света.

Истраживање је показало да 53% највећих, најсофистициранијих инвеститора на свету активно уклања ризик из својих портфеља тактичким потезима алокације који откривају лет ка квалитету у фиксном приходу и сналажљиво коришћење алтернативних стратегија за веће приносе, стабилне приносе и заштиту од негативни ризици.

„Иако многи институционални инвеститори кажу да је рецесија неизбежна, они и даље виде прилике на тржишту, посебно у фиксним приходима“, рекла је Лиана Магнер, извршна потпредседница и шефица пензионог и институционалног сектора Натикис ИМ у САД. „Међутим, није изненађење да са највећим ризицима који укључују рат, инфлацију, каматне стопе и грешке у монетарној политици, 74% институција верује да ће тржишта фаворизовати активне менаџере у 2023. години, посебно зато што већина каже да су њихове активне инвестиције имале бољи учинак у 2022. години. ”

О прогнозама институционалних инвеститора за привреду, истраживање је показало:

• 54% очекује наставак повећања стопа следеће године, укључујући 70% у Латинској Америци и УК и 59% у САД.
• 73% не верује да монетарна политика сама по себи може да обузда инфлацију, а 54% предвиђа да ће инфлација остати иста или ће се померити још више упркос повећању стопа.
• Са изузетком Азије, где 34% институција не предвиђа рецесију, огромна већина испитаника у свим другим регионима каже да су њихове привреде или ће бити у рецесији следеће године, укључујући 100% оних у УК, 86 % у САД и ЕМЕА и 80% у Латинској Америци.

Све у свему, институционални инвеститори виде инфлацију и каматне стопе као два највећа ризика за своје портфеље. Ликвидност такође расте као проблем јер централне банке настављају да постепено укидају своје програме куповине имовине. Број институционалних инвеститора који наводе ликвидност као један од највећих ризика за своје портфеље скоро се утростручио на 36% са 13% пре годину дана.

Бројни други економски фактори који су ван контроле централних банака такође им сметају:

• Док су поремећаји у ланцу снабдевања рангирани као највећа економска претња институционалних инвеститора која се приближава 2022. години, рат се сада рангира као највећа претња економији (57%), што је осећање које је најјаче у Европи (68%).
• 40% наводи погоршање односа између САД и Кине као највећу економску претњу, укључујући 47% у Азији и 53% у САД након избора на средини мандата, у односу на 25% пре избора.
• 65% верује да ће геополитичке амбиције Кине на крају довести до бифуркације глобалне економије у двосветски поредак, при чему ће Кина и САД представљати највеће сфере утицаја. Због тога забринутост за глобалну трговину и даље представља највећу економску претњу за 27% испитаника. Већина (77%) мисли да ће текући поремећаји у ланцу снабдевања омести економски раст; међутим, 62% верује да ће померање ланаца снабдевања са глобалних на домаћа и „пријатељска“ тржишта такође успорити раст.

Изгледи тржишта за 2023: Обвезнице су се вратиле; Црипто ис Оут; Предстоји више волатилности

Консензус став институционалних инвеститора о тржиштима за наредну годину је:

• Највише су наклоњени приватном капиталу (63%) и подељени су између бикова и медведа у погледу својих изгледа за акције и приватни дуг.
• 72% сматра да ће растуће стопе довести до поновног оживљавања традиционалног фиксног прихода, а њихови изгледи на тржишту обвезница следеће године су углавном биковски (56%).
• 60% мисли да ће акције са великом капитализацијом надмашити мале капитализације, а бољи учинак ће највероватније доћи из сектора здравства, енергетике и финансија.
• 61% се слаже да ће стална распрострањеност рада на даљину резултирати оштром депресијацијом имовине комерцијалних некретнина; међутим, они остају посвећени некретнинама и улажу у нетрадиционалне или тематски вођене просторе, посебно у дата центре и станове за старије, студенте и приступачне станове.
• 69% се слаже да процене још увек не одражавају основе, али 72% мисли да ће се тржишта следеће године коначно помирити са спознајом да су процене важне.
• 57% очекује да ће се волатилност акција повећати, док 64% очекује да ће се волатилност обвезница смирити, приметан изузетак је у Азији где 46% очекује повећану волатилност цена обвезница. Половина (50%) такође види пораст волатилности валуте.
• 62% очекује да ће развијена тржишта надмашити тржишта у развоју.
• 76% очекује да ће злато надмашити криптовалуте. Штавише, 83% се слаже да је технологија блокчејна ионако права револуција, а не криптовалуте.

Међу институционалним инвеститорима постоје одређена неслагања око тога да ли ће долар ојачати (49%) или ослабити (51%); међутим, 83% се слаже да ће амерички долар задржати глобалну доминацију. Снага америчког долара има важне импликације, посебно за тржишта у развоју, за која се 64% институционалних инвеститора слаже да су на милости монетарне политике САД.

„Институционални инвеститори се крећу тржиштима у економији која се драматично променила“, рекао је Даве Гоодселл, извршни директор Натикис ИМ центра за увид у инвеститоре. „Већ три године светски догађаји доводе глобалну економију у ритам, од раних фаза пандемије до рата Русије са Украјином до попуштања експанзивне монетарне политике. Оно што остаје доследно су претпоставке о дугорочном поврату институционалних инвеститора, што је сведочанство о строгости и иновативности коју уносе у изградњу портфеља и широком спектру традиционалних, алтернативних и приватних средстава која користе за постизање својих циљева.

Покрети у портфељу: Тактичко репозиционирање на тржишту које захтева хиперактивно управљање

Већина (67%) институционалних инвеститора сматра да ће фондови којима се активно управља надмашити пасивне, као и да ће портфељи са мешавином акција, обвезница и алтернативних стратегија надмашити оне са традиционалном мешавином традиционалних акција и обвезница 60/40. Иако планирају да пребаце алокације за не више од 1% на или из било које класе имовине, институционални инвеститори праве значајне тактичке промене.

• У оквиру акција, институционални инвеститори ће највероватније повећати издвајања за америчке акције (40%), а затим за акције азијско-пацифичког региона (31%) и тржишта у развоју (32%).
• У оквиру фиксног прихода иу очигледном бијегу ка квалитету, скоро половина (48%) повећава издвајања за државне обвезнице, а 49% планира да повећа издвајања за обвезнице инвестиционог ранга. 63% каже да ће тражити краткорочне обвезнице ЕТФ-а како би се супротставили ризику трајања.
• На тржиштима у развоју, најбоље прилике за раст виде у Азији, бившој Кини. Две трећине (66%) се слаже да су тржишта у развоју превише зависна од Кине, а 74% сматра да су геополитичке амбиције Кине смањиле њену инвестициону привлачност.
• У оквиру алтернатива, институције ће највероватније повећати издвајања за приватни капитал (43%), где сматрају да су инвестиције у енергију, информационе технологије и инфраструктуру најатрактивније.
• 62% верује да се алфа може наћи у ЕСГ инвестицијама, а 59% планира да повећа своја издвајања за ЕСГ. Потпуно половина (50%) планира да повећа издвајања за зелене обвезнице, укључујући 68% у Азији, 54% у ЕМЕА и 51% у УК, али само 16% у САД.

Потпуну копију извештаја о тржишној прогнози Натикис Инвестмент Манагерс Институтионал Инвестор 2023 можете пронаћи овде: https://www.im.natixis.com/us/research/institutional-investor-survey-2023-outlook

Методологија

Глобална анкета Натикис Инвестмент Манагера о институционалним инвеститорима коју је спровео ЦореДата Ресеарцх у октобру и новембру 2022. Истраживање је обухватило 500 институционалних инвеститора у 29 земаља широм Северне Америке, Латинске Америке, Уједињеног Краљевства, континенталне Европе, Азије и Блиског истока.

О Натикис Инвестмент Манагерима

Мулти-филијални приступ Натикис Инвестмент Манагера повезује клијенте са независним размишљањем и фокусираном експертизом више од 20 активних менаџера. Уврштен међу највеће светске менаџере имовине¹ са више од милијарду долара имовине под управљањем² (1 билион евра), Натикис Инвестмент Манагерс испоручује разноврстан спектар решења за различите класе имовине, стилове и возила, укључујући иновативне еколошке, друштвене стратегије и стратегије управљања (ЕСГ) и производе посвећене унапређењу одрживог финансирања. Фирма сарађује са клијентима како би разумела њихове јединствене потребе и пружила увид и инвестициона решења прилагођена њиховим дугорочним циљевима.

Са седиштем у Паризу и Бостону, Натикис Инвестмент Манагерс део је одељења за глобалне финансијске услуге Гроупе БПЦЕ, друге по величини банкарске групе у Француској кроз малопродајне мреже Банкуе Популаире и Цаиссе д'Епаргне. Натикис Инвестмент Манагерс повезане фирме за управљање инвестицијама укључују АЕВ; АлпхаСимплек Гроуп; ДНЦА Инвестментс;³ Дорвал Ассет Манагемент; Флекстоне Партнерс; Гатеваи Инвестмент Адвисерс; Харрис Ассоциатес; Инвесторс Мутуал Лимитед; Лоомис, Саилес & Цомпани; Мирова; МВ Цредит; Накицап Партнерс; Оссиам; Острум Ассет Манагемент; Сееионд; Севентуре Партнерс; Тхематицс Ассет Манагемент; Ваубан Инфраструцтуре Партнерс;^{Ваугхан Нелсон Инвестмент Манагемент; и ВЦМ Инвестмент Манагемент. Поред тога, инвестициона решења се нуде преко Натикис Инвестмент Манагерс Солутионс и Натикис Адвисорс, ЛЛЦ. Нису све понуде доступне у свим јурисдикцијама. За додатне информације посетите веб локацију Натикис Инвестмент Манагерс на им.натикис.цом |. | ЛинкедИн: линкедин.цом/цомпани/натикис-инвестмент-манагерс.}

Групе за дистрибуцију и услуге Натикис Инвестмент Манагерс-а укључују Натикис Дистрибутион, ЛЛЦ, брокерско-дилера ограничене намене и дистрибутера различитих инвестиционих компанија регистрованих у САД за које саветодавне услуге пружају придружене фирме Натикис Инвестмент Манагерс, Натикис Инвестмент Манагерс СА (Луксембург) , Натикис Инвестмент Манагерс Интернатионал (Француска) и њихови повезани дистрибутивни и сервисни ентитети у Европи и Азији.

¹ Церулли квантитативно ажурирање: Глобал Маркетс 2022 рангира Натикис Инвестмент Манагерс као 18. највећег менаџера средстава на свету на основу имовине под управљањем од 31. децембра 2021.

² Имовина под управљањем („АУМ“) садашњих придружених ентитета мерена на дан 30. септембра 2022. износи 1,072.9 милијарди долара (1,095.4 милијарде евра). АУМ, како је објављено, може укључивати замишљену имовину, средства која се сервисирају, бруто имовину, имовину повезаних ентитета у мањинском власништву и друге врсте нерегулаторних АУМ-а којима управљају или сервисирају фирме повезане са Натикис Инвестмент Манагерима.

³ Бренд ДНЦА Финанце.

5281113.2.1

Kontakti

Келли Цамерон

+ КСНУМКС КСНУМКС-КСНУМКС-КСНУМКС

[емаил заштићен]