Прошлост, садашњост, будућност са бившим БНИ Меллоном Дејвидом Шведом

2022. се ближи крају, а наше особље у Битцоинист-у одлучило је да покрене овај Црипто Холидаи Специал како би пружило неку перспективу на крипто индустрију. Разговараћемо са више гостију како бисмо разумели овогодишње успоне и падове за криптовалуте.

У духу класика Чарлса Дикена, „Божићна песма“, сагледаћемо криптовалуте из различитих углова, погледати његову могућу путању за 2023. и пронаћи заједнички језик између ових различитих погледа на индустрију која би могла да подржи будућност финансија. 

Јуче смо разговарали са инвестиционом фирмом Блофин о њиховој перспективи о прошлости, садашњости и будућности криптовалута. Данас настављамо серију са Давидом Шведом, бивши глобални шеф технологије дигиталних средстава у БНИ Меллон, највећи светски провајдер услуга чувања и хартија од вредности, и тренутни ЦОО у Халборну.

Схвед: „Оно што се променило је стварност да је превише добро да би било истинито доноси управо то, превише добро да би било истинито. Новац мора однекуд да дође, а испоставило се да је долазио из ризичних кредита и других пословних пракси које су се ослањале на стални раст цене криптовалута (...).

Ова велика финансијска институција, заједно са неким од највећих банака у САД, Голдман Сацхс, Морган Станлеи, ЈП Морган, коначно је прихватила криптовалуте 2021. и 2022. Ипак, недавни догађаји у индустрији могли би утицати на усвајање криптовалута и дигиталних средстава за наслијеђене финансијске институције.

Схвед: „Нисам видео никакво успоравање од ТрадФи-ја када је у питању улазак/ширење на крипто тржишта.“

Традиционалне финансије (ТрадФи) и крипто финансије, у својим бројним облицима (ЦеФи, ДеФи, итд.), су се приближавале. Да ли ће колапс Тхрее Арровс Цапитал (3АЦ) и ФТКС одгурнути ове институције од криптовалута? Који су највероватнији регулаторни изгледи за 2023. годину? Питали смо овог бившег директора БНИ Меллона ово и још много тога. Ево шта нам је рекао:

П: Која је најзначајнија разлика за данашње крипто тржиште у односу на Божић 2021? Осим цене Битцоина, Етхереума и других, шта се променило од тог тренутка еуфорије до данашњег вечног страха? Да ли је дошло до пада усвајања и ликвидности? Да ли су основе још увек важеће?

О: Оно што се променило је стварност да су приноси превише добри да би били истинити, превише добри да би били истинити. Новац треба однекуд да дође, а испоставило се да је долазио од ризичних кредита и других пословних пракси које су се ослањале на стални раст цене криптовалута. Како је цена пала и зајмови су доспели, многи су се суочили са ликвидацијом колатерала и захтева за маржу. Имајући то у виду, видимо усвајање у многим другим областима осим финансија. Многи велики трговци такође улазе у екосистем, као што су Нике, Маттерл, Самсунг и ЛВМХ.

П: Који су доминантни наративи који покрећу ову промену тржишних услова? А шта би данас требало да буде наратив? Шта већина људи превиђа? Видели смо како је велика крипто размена експлодирала, хеџ фонд за који се сматрало да је недодирљив и екосистем који је обећавао финансијску утопију. Да ли је Црипто и даље будућност финансија или заједница треба да тежи новој визији?

О: Данашњи наратив треба да буде управљање ризиком и безбедност. Да су 3АЦ/Воиагер/Целсиус и други имали више институционалних пракси управљања ризиком, њихова пропаст би можда била избегнута. Иста мисао иде иу безбедност. Постоји фундаментална разлика између крипто-природне безбедности у односу на оно што видимо у зрелијим финансијским институцијама. Морамо да драстично побољшамо и једно и друго како бисмо повратили поверење.

П: Ако морате да изаберете један, шта мислите који је био значајан тренутак за криптовалуте 2022.? И да ли ће индустрија осетити последице током 2023? Где видите индустрију следећег Божића? Хоће ли преживети ову зиму? Маинстреам још једном проглашава смрт индустрије. Да ли ће коначно успети?

О: Најзначајнији тренутак био је пад ФТКС-а. Прогресија СБФ-а од хероја који ће нас све спасити до злочинца за неколико недеља је доказ недостатка транспарентности у екосистему. Сигурно ћемо осетити утицај када будемо улазили у 2023. годину. Не верујем да смо видели пун утицај јер се односи на друге организације које су у извесној мери изложене ФТКС-у или су генерално претеране. Верујем да ћемо се до краја 2023. вратити тамо где смо били почетком 2022. делом због институционалних/предузећа тржишта. Чуо сам „Крипто је мртав“ много пута током година и сваки пут су погрешили. Иако је тренутна ситуација много другачија пошто је пад цена резултат многих системских неуспеха, исто се може рећи за многе крахове примећене у ТрадФи Валл Стреет-у, најсличнији је криза 2008-2009, а ТрадФи је још увек жив и ради.

П: Традиционалне финансије (Традфи) и крипто се спајају на много начина. Да ли ће колапс ФТКС-а утицати на овај тренд? И у овом контексту, да ли видите да се прописи нагињу ка усвајању приступа који ће зауставити интеграцију између наслијеђених и крипто финансијских компанија?

О: Док се показало да су колапс ФТКС-а и резултирајућа колатерална штета негативно утицали на крипто тржиште, нисам приметио успоравање ТрадФи-ја када је у питању улазак/ширење на крипто тржишта. У ствари, многе Г-СИБ (Глобално системски важне банке) са којима сам разговарао нису мењале или мењале своје мапе пута што се тиче криптовалута. Нисам видео никакве назнаке прописа који заустављају интеграцију између традиционалног и крипто. Имајући то у виду, верујем да ћемо видети свеобухватну регулативу на крипто тржиштима сличне по величини и обиму Додд-Франк закона.

Од овог писања, Битцоин се тргује по цени од 16,800 долара са бочним кретањем по целој табли. Слика са Унспласх-а, графикон са Традингвиев-а.