Стагнирајуће активне адресе и ентитети показују да смо на типичном тржишту медведа

Одређивање дужине текућег тржишта медведа је изузетно тешко урадити са једном метриком, посебно када се гледају кратки временски оквири. Да бисмо боље разумели текуће тржиште медведа, морамо умањити приказ и размотрити како су различите основе тржишта функционисале у претходним циклусима.

Често занемарени, али солидни индикатори тржишног учинка су активне адресе и ентитети. Активне адресе представљају број јединствених Bitcoin адресе које су послале или примиле трансакцију. С друге стране, активни ентитети су кластер адреса које контролише исти мрежни ентитет који су били активни или као пошиљалац или као прималац. 

ЦриптоСлате је користио напредну хеуристику и Глассноде'с власнички алгоритми за кластерисање за процену броја активних ентитета.

Ове две метрике су солидни индикатори за процену да ли је тржиште ушло у своју медвеђу фазу, показујући колико корисника комуницира са мрежом. 

Анализа односа између цене биткоина и активних адреса и ентитета мреже показује три различита циклуса тржишта медведа у последњих пет година — први између 2018. и 2019. године, други између 2019. и 2020. и трећи између 2020. и 2021. године. 

У 2017. Битцоин мрежа је имала 1.19 милиона активних адреса. У 2021. тај број је порастао на 1.24 милиона, што значи да је само 50,000 нових активних адреса додато мрежи. Иако ово може изгледати као низак број у односу на укупан пораст усвајања биткоина, важно је напоменути да је било само 523,000 активних адреса у циклусу 2018. У циклусу 2020. било је 640,000, док је циклус 2021. имао 746,000 активних адреса. Благи пораст активности на ланцу од 4% примећен је само током вршних догађаја у трчању бикова, попут оних које смо видели 2017. и 2020. године.

Анализа Глассноде података открива занимљив феномен на тржишту — свако медведје тржиште ствара нови максимум у броју активних адреса и ентитета. Ово показује да корисници које је привукло биковско тржиште искачу са медведјег тржишта и настављају своју активност када се услови побољшају.

Међутим, није било значајног прилива нових корисника у тренутном циклусу медведа. Ово сугерише да ћемо наставити да видимо наставак овог циклуса медведа док се макро услови не промене на боље.