Ако дубље погледамо раздвајање УСТ-УСД-а и како је ЛУНА пала за 99%

ТерраУСДТ (УСТ) је (иако би „било“ могло бити боље)алгоритамски стабилцоин чији механизам стабилности проистиче из обећања исплате са LUNA. Да би трговци ковали и спаљивали токене по потреби да би се обезбедила стабилност УСТ из поверења у Терра блоцкцхаин.

Међутим, између 9. и 10. маја, цена УСТ је пала, пала је испод десет центи и потпуно изгубила своју везу. Пре одвајања од УСД, УСТ је био трећи по величини стабилцоин по тржишној капитализацији. Ово чини колапс једним од најзабрињавајућих развоја криптовалута и нечим што сви заинтересовани у блокчејну морају да разумеју. 

Зашто се УСТ, који је тако дуго био тако стабилан, раздвојио? Које су последице?

Алгоритамски Стаблецоинс се разликују од других Стаблецоинс

Пре него што анализирамо раздвајање УСТ-а, погледајмо како се оно разликује од легалних и прекомерно обезбеђених стабилних кованица.

• Алгоритамски стабилни ковани не захтевају никакав колатерал. Они уместо тога прилагођавају број токена које држе корисници кроз флуктуације цена валуте. 
• Фиат и колатерализовани кованици захтевају залог. На пример, Тетхер (УСДТ) држи колатерал у фиат УСД. Хипер-колатерализовани новчићи користе БТЦ и ЕТХ као колатерал. Због велике волатилности цена БТЦ-а и ЕТХ-а, колатерал мора бити претерано обезбеђен.

УСТ је стабилни цоин усидрен за 1 долар, али без довољно средстава обезбеђења. Једном када је цена токена пала испод 1 долара, цео његов екосистем, укључујући ЛУНА и Сидро протокола, повучени су са њим.

УСТ-ово раздвајање: пре и после

Цена токена УСТ стабилна на 1 долар 

Подаци Аналитике отисака показују да је УСТ био стабилан на око 1 долар око годину дана, од 1. маја 27. до 2021. маја 8. Током овог периода, ЛУНА-ина цена је доживела 2022 велика повећања, достижући врхунац на 2 долара.

Стабилност УСТ на сидру од 1 долара била је покретачка снага раста Терриног екосистема.

• Ликвидност Анцхор протокола је у прошлости чинила 50% Терра ТВЛ-а, а стабилан приход од складиштења подржавао је стабилност УСТ на 1 долар. Обезбедио је више од 267 милиона долара у УСТ зарадама, што је омогућило корисницима да зараде 20% АПИ депоновањем УСТ на протокол – много више од приноса од других стабилних кованица. Високи приноси су велики фактор који покреће потражњу за стабилним коцкама, а такође је довео до тога да је Анцхор привукао 17.2 милијарде долара у ТВЛ-у.

• Стража фондације Луна (ЛФГ) основана је у јануару 2022. како би подржала стабилност УСТ и олакшала развој екосистема Терра. У фебруару је прикупио 1 милијарду долара у финансирању од више ВЦ-а кроз продају ЛУНА-е, уз подршку БТЦ-а, како би помогао да се усидри УСТ и развије Терра екосистем.

Међутим, ови механизми и резерве нису били довољни да одрже стабилност УСТ.

Зашто се УСТ раздвојио?

Цена УСТ је пала са 1 долара 8. маја на око 0.18 долара 14. маја. Накратко се вратила, задиркивајући да ће можда механизам бити довољно отпоран, али је онда наставио да се сруши. 

Чини се да је 16. маја мртав и да је убио поверење тржишта у алгоритамске стабилне коине.

Шта се догодило?

• Џиновски кит је 285. маја продао УСТ у вредности од 7 милиона долара. То је био окидач који је подстакао одвајање УСТ од долара.
• Како је УСТ изгубио свој клин, ЛУНА је почела да штампа. То је зато корисници напуштају одвојене УСТ-ове у својим рукама, што доводи до више ковања ЛУНА-е, што изазива дубљи пад ЛУНА-е.
• Међутим, девалвација ЛУНА-е се догодила тако брзо да једноставно није била у могућности да откупи довољно УСТ да би се вратила на 1 долар. 
• И ЛУНА и УСТ срушили су се на центе. 
• Анцхор, који се ослања на Терра фонд да непрестано допуњује своје резерве за покривање 20% АПИ, такође се срушио.

• ЛФГ-ова резерва БТЦ-а је требало да служи као заштитни механизам за учвршћивање УСТ-а. Међутим, цена БТЦ-а пада од свог врхунца у новембру прошле године. Од 16. маја цена БТЦ-а је пала испод 30,000 долара. 

Ово има негативан утицај на учвршћивање УСТ-а и развој екосистема Терра.

• УСТ се разликује од стабилних кованица фиат валуте и нема довољно средстава обезбеђења.

Како колапс УСТ пада цена утиче на екосистем Терра и крипто

Са својим наглим колапсом, чини се да је екосистем Терра мртав.  

Са УСТ испод 1 долара, цена и поверење тржишта у Террин изворни токен, ЛУНА, су се срушили. Подаци Аналитике отисака показују да су пад цене ЛУНА токена и брзо напуштање УСТ од стране УСТ власника довели до више ковања ЛУНА, што је изазвало још дубљи пад ЛУНА. Од 16. маја, ЛУНА-ина цена токена је пала испод 0.11 долара са максимума од 116.32 долара, што је пад од 99.9% за мање од месец дана.

Тржишна капитализација УСТ-а и ЛУНА-е се променила, при чему је ЛУРА-ина тржишна капитализација мања од УСТ-ове. Када ЛУНА падне, довољно простора за ликвидацију је генерално резервисано да би се избегле екстремне ситуације несолвентности. Сада је тржишна капитализација пала са литице на 1.2 милијарде долара за ЛУРА и 1.15 милијарди за УСТ. Овај пад би лако могао да изазове колапс самопоуздања и спиралу смрти.

Наравно, поред цене валуте, тржишне капитализације и других индикатора на које утиче, постоје и протоколи екосистема Терра ТВЛ који показују негативан раст. Посебно за протоколе као што су Анцхор и Лидо, ТВЛ је опао за више од 100%. На сидро највише утиче алгоритам стабилне валуте УСТ, док на Лидо утиче пад цене ЛУНА.

резиме

Тренутна паника на тржишту се и даље шири, алгоритамски стабилцоин УСТ је озбиљно неусклађен, а чинило се да је цена токена ЛУНА претрпела катастрофалан ударац. Иако се његов опстанак не чини вероватним, у крипто свету се могу догодити луде ствари.

Датум и аутор: Може. 2022, Винси

Извор података: Аналитика отиска – Алгоритамска анализа стабилних кованица

Овом делу доприносе Аналитика отиска заједнице.

Заједница Фоотпринт је место где ентузијасти података и крипто ентузијаста широм света помажу једни другима да разумеју и стекну увид у Веб3, метаверзум, ДеФи, ГамеФи или било коју другу област новонасталог света блоцкцхаина. Овде ћете наћи активне, различите гласове који подржавају једни друге и воде заједницу напред.

Šta je Analitika otiska?

Analitika otiska je sveobuhvatna platforma za analizu za vizuelizaciju blokčejn podataka i otkrivanje uvida. On čisti i integriše podatke u lancu tako da korisnici bilo kog nivoa iskustva mogu brzo da počnu da istražuju tokene, projekte i protokole. Sa preko hiljadu šablona kontrolne table i interfejsom za prevlačenje i ispuštanje, svako može da napravi sopstvene prilagođene grafikone za nekoliko minuta. Otkrijte blockchain podatke i investirajte pametnije uz Footprint.