Дов расте, Биг Тецх пада: Шта је следеће за акције док инвеститори чекају смернице Фед-а

За технолошки сектор, посебно имена мегацап-а, зарада је била велика препрека за учинак. Што се тиче свега осталог, тржиште је било краткорочно препродато, у исто време оптимизам се градио над очекивањима да ће Федералне резерве и друге велике глобалне централне банке бити мање агресивне у пооштравању монетарне политике у будућности, рекао је он.

Прочитајте: Очекивања тржишта почињу да се померају у правцу споријег повећања стопе од стране Фед-а

Оно што говори јесте да би се обично очекивало да ће технолошки сектор осетљив на каматне стопе имати користи од умерености очекивања за строжом монетарном политиком, рекао је Сузуки, који тврди да ће технолошке акције вероватно бити у дугом периоду слабије у односу на своје колеге након што воде тржиште више у последњих 12 година, учинак је ограничен великим добитцима након почетка пандемије ЦОВИД-19 2020.

РБА тврди да је постојао „велики балон на већем делу тржишта акција већ више од годину дана“, рекао је Сузуки. „Мислимо да је ово процес издувавања балона и мислимо да вероватно има још много тога.

Дов
ДЈИА,
+ КСНУМКС%
је у петак скочио за скоро 830 поена, или 2.6%, да би завршио на двомесечном врху и забележио недељни раст од више од 5%. Пораст мерача плавих чипова у октобру је износио 14.4% до петка, што би означило његов највећи месечни пораст од јануара 1976 и његов највећи октобарски пораст у историји ако се задржи до затварања у понедељак, према подацима Дов Јонес Маркет Дата.

Иако је то била тешка недеља за многе највеће звери Биг Тецх-а, технолошки тежак Насдак Цомпосите
ЦОМП,
-8.39%
а сектори везани за технологију нагло су одскочили у петак. Технички тежак Насдак је порастао на седмични раст од више од 2%, док је С&П 500
СПКС,
+ КСНУМКС%
порасла за скоро 4% за недељу дана.

Велике технолошке компаније су прошле недеље изгубиле више од 255 милијарди долара тржишне капитализације. Аппле Инц.
ААПЛ,
+ КСНУМКС%
избегао покољ, окупивши се у петак јер су инвеститори изгледали у реду извештај са мешовитом зарадом. Парада разочаравајућих зарада потопила је акције Фацебоок матичне компаније Мета Платформс Инц.
МЕТА,
+ КСНУМКС%,
Гоогле родитељ Алпхабет Инц.
ГООГ,
+ КСНУМКС%

ГООГЛ,
+ КСНУМКС%,
Амазон.цом Инц.
АМЗН,
-6.80%
и Мицрософт
МСФТ,
+ КСНУМКС%.

Марк Хулберт: Технолошке акције падају — тако ћете знати када да их поново купите

Заједно, пет компанија је ове године изгубило укупну тржишну капитализацију од 3 билиона долара, према подацима Дов Јонес Маркет Дата.

Мишљење: Губитак од 3 трилиона долара: Ужасна година Биг Тецх-а постаје све гора

Агресивна повећања каматних стопа од стране Фед-а и других великих централних банака највише су казнила технолошке и друге акције раста ове године, јер је њихова вредност заснована на очекивањима зарада и токова готовине далеко у будућности. Пратећи раст приноса на трезорске обвезнице, који се сматрају неризичним, повећава опортунитетни трошак држања ризичније имовине као што су акције. И што се та очекивана зарада даље протеже, погодак је већи.

Прекомерна ликвидност — кључни састојак сваког балона — такође је допринела технолошкој слабости, рекао је Сузуки из РБА.

А сада инвеститори виде све већи ризик за зараде Биг Тецх због укупног успоравања привредног раста, рекао је Сузуки.

„Многи људи имају идеју да су то секуларне акције раста и да су стога имуне на успоне и падове укупне економије – то уопште није емпиријски тачно ако погледате историју профита за ове акције“, рекао је он.

Технолошке перформансе током рецесије изазване ЦОВИД-ом можда су инвеститорима оставиле лажан утисак, при чему је сектор имао користи од јединствених околности у којима су се домаћинства и предузећа више ослањала на технологију у време када су приходи расли због фискалних подстицаја од стране владе. У типичном успоравању, технолошки профит обично је веома економски осетљив, рекао је он.

Састанак о политици Феда биће главни догађај у недељи која је пред нама. Док инвеститори и економисти великом већином очекују од креатора политике да испоруче још једно повећање стопе од 75 базних поена или 0.75 процентних поена када се дводневно окупљање заврши у среду, очекивања се повећавају да ће председавајући Џером Пауел наговестити да би на столу могао бити мањи децембар .

Међутим, сва три главна индекса остају на медвеђим тржиштима, тако да је питање за инвеститоре да ли ће скок ове недеље преживети ако Пауел не успе да сигнализира пад у очекивањима раста каматних стопа следеће недеље.

Погледајте: Следеће недеље очекује се још једно велико повећање стопе Фед-а и тада Пауелу живот постаје тежак

Та очекивања су помогла у покретању великих добитака Дов-а током протекле седмице, заједно са солидном зарадом од бројних компоненти, укључујући глобални економски лидер Цатерпиллар Инц.
ЦАТ,
+ КСНУМКС%.

Све у свему, Дов је имао користи јер је „веома лак за технологију, и веома је тежак у енергетици и индустрији, а они су били победници“, Арт Хоган, главни тржишни стратег у Б. Рилеи Веалтх Манагемент рекао је Џозеф Адинолфи из МаркетВатцх-а у петак. „Дов једноставно има више победника уграђених у њега и то је била тајна његовог успеха.”

У међувремену, супериорност Инвесцо С&П 500 Екуал Веигхт ЕТФ-а
РСП,
+ КСНУМКС%,
пораст од 5.5% током недеље, у односу на СПДР С&П 500 ЕТФ Труст са пондерисаним тржишним капиталом
СПИ,
+ КСНУМКС%,
нагласио је да, иако технологија може бити подложна још већем паду, „традиционални делови привреде, укључујући секторе који тргују по нижој вредности, показују се отпорни пошто су широка тржишта одскочила пре скоро две недеље“, рекао је Том Есеј, оснивач Севенс Репорт Ресеарцх , у белешци од петка.

„Ако се вратимо, ово тржиште и привреда у ширем смислу почињу да ме подсећају на поставку из 2000-2002, где је екстремна технолошка слабост оптерећивала главне индексе, али су традиционалнији делови тржишта и привреде имали боље резултате“, написао је он.

Сузуки је рекао да инвеститори треба да упамте да „медвеђа тржишта увек сигнализирају промену вођства“ и да то значи да технологија неће преузети узде када почне следеће биковско тржиште.

„Не можете расправљати о томе да смо већ добили сигнал и да сигнал говори да следећи циклус неће изгледати ни по чему у последњих 12 година“, рекао је он.