(Блоомберг) — Још један пад у технологију, још један ударац у руке за количине акција које се спремају на велики повратак у ужасној години на Волстриту.
Најчитаније са Блоомберга
Како су Федералне резерве ове недеље појачале своје смернице политике јастребова у вези са још увек бесном инфлацијом, некада процват Фаанг мегапцапс изгубили су још 568 милијарди долара тржишне вредности, чиме је укупна капитализација групе била најнижа од средине 2020.
Са растућим каматним стопама које подстичу нагли крај лидерства Биг Тецх-а, највеће технолошке компаније поседују све мање моћи над ширим индексима, док се некадашње компаније као што су Мета Платформс Инц. и Амазон.цом Инц. поново срушавају у најновијем талас продаје. Преокренувши екстреме година јефтиног новца, С&П 500 пондерисан капитализацијом достигао је најнижу у односу на верзију са истом пондером од 2019.
Све ово је благодат за такозване факторске инвеститоре, који сецирају акције према њиховим особинама изведеним из математике, од тога како изгледају јефтине акције до тога колико су брзо порасле. Ови фондови обично имају мању тежину од технолошких мегакапа и имају склоност да шире своју изложеност, што је повољан положај у овој ери побољшане ширине тржишта.
У 11 од последњих 13 сесија где је С&П 500 пао за више од 2%, стратегије које воле факторски фондови као што су вредност, квалитет, замах и ниска волатилност су донеле новац, према тржишно неутралним индексима Дау Џонса.
„Имате много разноврснији сет могућности који омогућава да више фактора дође у игру“, рекао је Сеан Пхаире, шеф квантитативних инвестиција у Абрдн Инвестмент Манагемент. „Претходно 2019., 2020. је било веома једнодимензионално тржиште.
Систематични менаџери који примењују факторске стратегије у овом или оном облику су у победничком низу. Неутрални фонд за тржиште акција АКР поново је ојачао од октобра и забележио добит од 21% до сада ове године. Јупитер Мериан Глобал Екуити Абсолуте Ретурн Фунд, који је обезбеђивао средства током технолошког раста, порастао је за скоро 7%.
Математика Вол Стрита крије податке како би пронашла обрасце на целој берзи. То значи да углавном шире своје опкладе на огроман број хартија од вредности. Дакле, када се тржишни добици концентришу на неколико мегакапа, квантитети ће скоро по дефиницији поседовати далеко мање тих акција од јефтиног и веселог С&П 500 трагача. То је био случај у годинама ниске стопе када је Фаанг блок - - Фацебоок Инц., сада познат као Мета, Аппле Инц., Амазон, Нетфлик Инц. и Гоогле-ов родитељ Алпхабет Инц. - покретао биковско тржиште.
Сада шира група победника даје менаџерима новца више могућности. У преокрету трендова пре 2021. године, С&П 500 је у октобру остварио скок од око 8%, чак и са падом половине Фаангса.
У последње време, партији се придружио и фактор моментума, популарна трговина квантима. Камелеонски стил инвестирања који се једноставно клади на прошлогодишње победнике, не иде добро на прекретницама као што је почетак 2022. Али након што се поново балансира у боље резултате као што су здравствена заштита и енергетске залихе, стратегија је у овом кварталу ојачала у знаку упорних трендова вођених лепљивом инфлацијом.
ИСхарес МСЦИ УСА Моментум Фацтор ЕТФ од 12 милијарди долара (тицкер МТУМ) привукао је рекордних 2 милијарде долара прилива прошлог месеца након што је његов пораст од 13% надмашио шире тржиште највише у својој деветогодишњој историји. Тржишно неутрална верзија коју је саставио Блоомберг је на путу за најбољу годину од 2015.
„Моментум је стратегија за све временске прилике“, написао је у белешци Цхристопхер Харвеи, шеф стратегије капитала у Веллс Фарго. Он очекује већу штету на тржишту узроковану подацима о инфлацији и радним местима, наводећи да стратегије замаха „имају тенденцију да раде добро“ у стресним условима.
У међувремену, 87% компанија са великим замахом надмашило је очекивања о заради ове сезоне, у поређењу са 70% С&П 500, према Харвију. Ова победничка имена се такође више награђују за добре резултате, а мање кажњавају за лоше.
Стратегија вредности куповине јефтиних акција такође је доживела још један удар са растућим стопама које су удаљиле инвеститоре од акција са високим вишеструким вредностима. У међувремену, трговина ниске волатилности сија док стабилније акције попут здравствених имена побеђују.
Ови трендови су се у последње време само интензивирали са америчким тешкашима као што су Амазон, Алпхабет и Мицрософт који су објавили разочаравајућу зараду — велики преокрет у поређењу са необузданим технолошким оптимизмом из ере ниских стопа.
„Једина димензија која је довела та имена до превеликог приноса — тај модел је донекле покварен“, рекао је Пхаире из Абрдн-а. „Дођите 2021., 2022. схватићемо да ће постојати нека врста отплате за сав јефтин новац.
– Уз помоћ Лу Ванга.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/фалл-биг-тецх-боостинг-стоцк-170000865.хтмл