Ризична средства попут криптовалута су недавно стекла огромну привлачност. То је због све већих очекивања да би Федералне резерве могле променити курс и одустати од плана за подизање каматних стопа од децембра, чиме ће се такозвано „оштрење ликвидности“ окончати раније него што је предвиђено.
Међутим, велике инвестиционе банке сматрају да би Фед могао задржати повећане стопе на тренутном нивоу и да прелазак на мања повећања каматних стопа не мора нужно значити да ће се процес пооштравања ликвидности окончати.
Ризична средства су била у сталном превирању ове године као резултат Фед-овог повећања трошкова позајмљивања за 300 базних поена (бпс). Очекује се да ће централна банка данас објавити ново повећање каматне стопе и вероватно ће повећати цену задуживања на распон између 3.75% и 4%. Поред тога, то би могло указивати на смањење на повећање од 50 базних поена у децембру.
Међутим, неки би могли тврдити да су тржишта напредовала. Према фјучерсима повезаним са стопом фондова Фед-а, трговци очекују да ће циклус повећања стопе достићи врхунац на отприлике 4.8%, што је пад у односу на терминалну стопу од 5% од пре две недеље. Док је индекс долара пао за више од 2% у протекле две недеље, Битцоин је порастао за 10%.
Основни ПЦЕ, преферирана мера инфлације Фед-а, порастао је за 0.5% месечно у септембру, исто као и у августу, према статистичким подацима објављеним у петак, чиме је годишњи пораст достигао 5.1%. Поред тога, трошкови запошљавања и даље расту по стопи која је двоструко већа од оне која је била у последњих 15 година.
Дуже повећање стопе од стране Фед-а по споријој стопи могло би да потисне цене задуживања знатно изнад терминалне стопе од 4.8% коју предвиђају тржишта.
У недавној белешци клијентима, аналитичари Банк оф Америца су изнели своја размишљања:
„Следеће недеље, Фед ће нагласити важност података. Пре [децембарског] састанка, добиће још два отиска НФП и ЦПИ; ако наставе својом тренутном путањом, вероватно је још 75 бпс; у супротном, успоравање на 50 бпс је изводљиво." „Споро не значи ниже“, упркос снажној жељи тржишта за променом.
„Фед неће престати да повећава стопе док подаци то не покажу. Док је незапосленост У3 близу најнижег нивоа у циклусу, Основни ЦПИ је на врхунцу циклуса. Корпорације нам кажу да је запошљавање њихов највећи изазов. Сједињене Државе и Кина су одвојене. Цена капитала расте. Све је теже доћи до хране и енергије. Претња од инфлације изгледа широко распрострањена и укорењена. Очекивања за инфлацију у блиској будућности су порасла. Посао ФЕД-а није завршен“, рекли су стратези.
У недељном извештају, тим за кредитно истраживање у Барцлаису изнео је сличан став, тврдећи да вероватан нагиб у корист нижег повећања стопе не би представљао истински голубљи заокрет.
„Пре него што направи значајан потез, Фед мора да уочи заокрет у инфлацији и слабљење услова на тржишту рада. Као резултат тога, верујемо да ће то вероватно и даље бити опционо у децембру, што ограничава потенцијални пад [америчког долара] и повећава могућност широког опоравка долара ове недеље.
Опоравак долара ће негативно утицати на ризичну имовину као што су криптовалуте јер се Битцоин обично креће супротно од долара.
„Ако Фед успори темпо повећања у децембру, то не мора да значи и да ће укупан износ пооштравања у току тренутног циклуса пооштравања бити мањи, иако ће то бити почетна претпоставка.“, написао је валутни аналитичар Ли Хардман из МУФГ банке у белешци клијента у уторак.
Хардман је наставио: „Могуће је да Фед снизи стопу повећања, али на крају порасте на дуже.
Да ли је ово писање било од помоћи?
Извор: хттпс://цоинпедиа.орг/невс/у-турн-ин-федс-хавкисх-станце-товард-рате-хикес-херес-вхат-иоу-схоулд-кнов/