Коментатори дигиталне валуте америчке централне банке подељени су око бенефиција, уједињени у конфузији

У јануару, Савет гувернера Федералних резерви Сједињених Држава објавио дискусиони рад о потенцијалној дигиталној валути централне банке САД (ЦБДЦ) под називом „Новац и плаћања: амерички долар у доба дигиталне трансформације“. Период за коментарисање овог документа је завршен 20. маја, а Фед је примио преко 2,000 страница коментара од појединаца, заједно са одговорима водећих заинтересованих страна.

Цоинтелеграпх је прочитао избор одговора акционара на новине Фед-а и брзо је постало очигледно да постоји много поуздано изречених мишљења, али мало сагласности међу њима. Главне тачке заједничког су на местима где су сви збуњени.

Фед жели да зна

У складу са својом сврхом, документ Фед-а пружа широк преглед дигиталне валуте централне банке и ЦБДЦ-суседне теме без велике дубине. Дискусија почиње резултатима претходних анализа које су утврдиле да би амерички ЦБДЦ имао најбоље резултате ако је заштићен приватношћу, посредством, широко преносивим и верификованим идентитетом. Даље се разматрају потенцијалне употребе, користи и ризици америчког ЦБДЦ-а. Стаблецоинс и криптовалуте се помињу укратко, а за дискусију су понуђена 22 питања.

Рад се такође осврће на актуелна дешавања у области електронског новца. На страни велепродаје, очекује се да ће услуга ФедНов омогућити међубанкарска плаћања у реалном времену, нон-стоп почевши од 2023. У међувремену, приватна иницијатива Банк Он и други програми настоје да повећају финансијску инклузију промовишући јефтине банкарске услуге онима који немају банковне услуге и којима се недовољно пружа услуга.

Сенке неутралности

Једна ствар која недостаје у коментарима заинтересованих страна које је Цоинтелеграпх испитао је неутралност. Изузетак је у том погледу одговор Института за међународне финансије. 

ИИФ је глобално удружење финансијске индустрије са више од 450 чланова из преко 70 земаља. Његово чланство укључује комерцијалне и инвестиционе банке, менаџере имовине, осигуравајућа друштва, државне фондове, хеџ фондове, централне банке и развојне банке.

ИИФ одговорио сва 22 питања која је предложио Фед, а притом остају агностички у погледу заслуга стварања америчког ЦБДЦ-а.

„Оваква одлука заслужује озбиљно размишљање, тако да је ИИФ желео да буде прилично конструктиван у свом поднеску како би подржао способност Фед-а да процени предности и недостатке“, рекла је за Цоинтелеграпх Џесика Реније, директорка ИИФ-а за дигиталне финансије.

Одговор ИИФ-а није без мишљења. У њему се наводи 12 политичких разматрања за које аутори сматрају да треба да се позабаве пре него што се покрене ЦБДЦ, укључујући питања животне средине, која Фед није споменуо. Нуди практичне предлоге о валидаторима и другим техничким питањима и труди се да нагласи потребу за инпутом из приватног сектора за малопродајни ЦБДЦ.

„Пословни модел мора да функционише“, рекао је Реније. „Ако су ризици већи од подстицаја, можете привући само посреднике који зависе од продаје корисничких података, као што су технолошке фирме. То није добро за потрошаче.” додала је:

„Ако Фед настави, мора блиско да сарађује са банкама да би разумео стварни утицај на њихову способност да дају кредите и да тестира стварни рад потенцијалног ЦБДЦ-а.

Удружење индустрије хартија од вредности и финансијских тржишта представља брокере-дилере хартија од вредности, инвестиционе банке и менаџере имовине, залажући се за ефективна, отпорна тржишта капитала.

Недавно: Посао биткоин стандарда: профит, људи и страст за добром храном

Његов дугачак, детаљан одговор не заузима став о пожељности увођења ЦБДЦ-а, већ се концентрише на поравнање и плаћања између финансијских институција, уз напомену да „америчка тржишта капитала финансирају 73 процента свих економских активности, у смислу финансирања капитала и дуга нефинансијских корпорација“.

Програмабилност и интероперабилност су кључне бриге за СИФМА, при чему се наводи да „многе предности […] које се често повезују са вЦБДЦ-овима [велепродајним ЦБДЦ-овима] не зависе од вЦБДЦ-а; могли би се развити користећи другу инфраструктуру за плаћање као што су стабилни ковани или токени за поравнање користећи ДЛТ инфраструктуру.“

"Пусти мене"

Неки коментатори су експлицитније изнели своје ставове. Национална асоцијација кредитне уније одговорила је писмом Феда. ЦУНА је заузела став против америчког ЦБДЦ-а на другим местима, и док је њена формулација дипломатска у свом одговору, њен скептицизам је очигледан. „С обзиром на то да се велика већина америчких плаћања већ обавља дигиталним каналима, Фед мора јасно навести који проблем(е) покушава да реши“, наводи се у писму. државе. 

Тачније, ЦБДЦ представља потенцијалну конкуренцију кредитним унијама за депозите. „Ако кредитне уније изгубе приступ значајним депозитима и морају да уложе значајна средства у нову технологију и развој ЦБДЦ новчаника, користи које су у могућности да пруже својим члановима неизбежно ће патити.

Стварање ЦБДЦ би неизбежно довело до кретања средстава из банака у Фед, државе Америчко банкарско удружење у својим коментарима, процењујући да би 71% банкарског финансирања могло бити у опасности да се пресели. У наставку:

„Увођење ЦБДЦ-а би ризиковало да поткопа важну улогу коју банке имају у финансијском посредовању. 

То је само почетак литије потенцијалних недаћа. ЦБДЦ би погоршао стресни догађај и вероватно омео пренос монетарне политике, кажу коментари АБА. „Док смо проценили вероватне утицаје издавања ЦБДЦ-а, постало је јасно да су наводне користи од ЦБДЦ-а неизвесне и мало је вероватно да ће бити остварене, док су трошкови стварни и акутни“, закључује АБА. Даље сугерише да би стабилни ковани били боља опција. 

Институт за банкарску политику коментарисао слично: „У мери у којој би ЦБДЦ могао да произведе једну или више користи, те користи се вероватно могу постићи мање штетним средствима.”

Цирцле Интернет Финанциал, издавалац кованице УСД (USDC) стаблецоин, такође се залаже за супериорност стабилних кокова над ЦБДЦ-има у свом одговору на Фед папир, што није изненађујуће.

„Многе компаније, укључујући Цирцле, су искористиле блокчејн технологију како би подржале трилионе долара економске активности са стабилним цоин-овима који се односе на фиат“, одговор је чита. „Увођење ЦБДЦ-а од стране Федералних резерви могло би имати застрашујући ефекат на нове иновације које би иначе могле да учине америчку економију и финансијски сектор конкурентнијим како у земљи тако и у иностранству.

Круг се бавио одабраним питањима које је предложио Фед, концентришући се на поређење ЦБДЦ-а и стабилних кованица.

На другом крају спектра, постоји велики ентузијазам за амерички ЦБДЦ у одговору компаније нЦхаин за блокаду предузећа, коју је компанија дала Цоинтелеграпху. Аутори пишу:

„Иако би неке од потенцијалних бенефиција ЦБДЦ-а могао да пружи приватни сектор (иако уз кредитни ризик и ризик ликвидности), постоје друштвене, брзинске и геополитичке предности разумног учешћа владе.

нЦхаин са седиштем у Лондону види предности у раздвајању великих делова система дигиталног плаћања од „крхкијег кредитног и банкарског система“ и види ЦБДЦ као прилику да се потрошачи ослободе „бесплатних“ финансијских услуга које, у стварности, садрже „плати са приватност” пословни модел. Штавише, нЦхаин је уверен да би амерички ЦБДЦ могао да побољша финансијску укљученост. „Ако желите да разговарате даље, контактирајте нас и биће нам част да вам пружимо даљу помоћ“, пишу аутори. 

Бриге о приватности су дубоке

Неколико питања истиче се као болне тачке у одговорима. Неки сумњају у способност америчког ЦБДЦ-а да прошири финансијску инклузију, напомињући да многи од оних који немају банку немају банковне услуге по избору. Питања о плаћању камате на амерички ЦБДЦ и наметању ограничења износа који се може држати, а оба су потенцијални инструменти монетарне политике, третирају се са посебном несигурношћу. нЦхаин је изузетак од ове уопштености, који се противи оба на основу тога што физички новац не подлеже тим ограничењима.

Међутим, приватност се истиче као најзначајнија брига. Питања приватности се помињу у више наврата у одговорима, па чак и одговорима специјализованих организација.

Електронски центар за информације о приватности је истраживачки центар од јавног интереса у Вашингтону који се фокусира на приватност, укључујући приватност потрошача. ЕПИЦ је агностик у погледу издавања ЦБДЦ али препоручује у свом одговору да ако се то ипак догоди, Фед би требало да усвоји дигиталну валуту засновану на токенима која се не ослања на технологију дистрибуиране књиге и њено трајно вођење евиденције. Тврди се да би посреднички токен који је издао Фед могао бити дизајниран да заштити приватност, истовремено омогућавајући контролу против прања новца и финансирања тероризма.

„Простор за дигитално плаћање данас је ноћна мора за приватност“, рекао је за Цоинтелеграпх сарадник ЕПИЦ права Јаке Виенер, коаутор коментара центра. „ЦБДЦ ће побољшати приватност само ако је упарен са јаким прописима како би се осигурало да се тренутна индустрија платних услуга не дуплира кроз експлоатативне дигиталне новчанике и системе на продајним местима. Сама технологија није довољна."

Недавно: Борба за душу Веб3: Будућност идентитета заснованог на блокчејну

У свом писму, центар наводи да има неколико других предности токена. Могао би да се угради у тренутни банкарски систем, уз побољшану приватност потрошача и по нижој цени него што би ДЛТ обезбедио. Пројекат Хамилтон, истраживачки пројекат ЦБДЦ-а који су спровели Банка федералних резерви из Бостона и Иницијатива за дигиталну валуту Масачусетског института за технологију, такође је пронашао не-блокчејн модел за који је тестиран да би био пожељнији од ДЛТ-а због много бржег времена обраде.

ЕПИЦ-ови коментари опширно цитирају идеје оснивача КСКС мреже Дејвида Чаума. Сам Чаум је рекао за Цоинтелеграпх: „Приватност треба да буде уграђена у ЦБДЦ-ове и рачуна се само ако се не може тајно уклонити. Наравно, постоје и друга главна разматрања: спречавање велике криминалне употребе, давање права на банкарство и заштита од фалсификовања. Али без уграђене приватности, ЦБДЦ-ови неће покретати економски раст на начин на који може прави електронски новац.”

Према Америчкој унији за грађанске слободе и 11 других невладиних организација које ослобођен кратко писмо, „Анонимност би требало да буде најважнији фактор у потрази за праведнијим и сигурнијим финансијским системом.“