Технологија

Са повећањем каматних стопа, Фед ствара ризик од дефлације

09/12/2022
Битцоин Етхереум Невс

Док се чини да председник Фед-а наговештава да ће се политика повећања каматних стопа наставити, многи упозоравају на ризик од дефлације у САД.

Председник Фед-а ствара ризик дефлације

Чини се да је Фед намјера да не повуче ни центиметар у својој агресивној политици како би се супротставио рекордном порасту инфлације, која је у САД достигла 9%. У недавном говору у Џексон Холу, председавајући Јероме Повелл јасно ставио до знања да ће се политика подизања стопа наставити све док се инфлација не врати на прихватљив ниво.

„Што дуже инфлација буде остала висока, то ће бити већи проблем“, рекао је први човек Федералних резерви у Вајомингу, а затим поручио да ће Фед „енергично“ користити средства која су јој на располагању како би наставила да се бори против распламсавање америчких цена. Као да каже да је два узастопна повећања од 0.75%. у САД стопе сигурно неће бити последњи. Међутим, Пауел је истовремено признао да ова политика стопа може имати негативне утицаје на економију и џепове људи.

С тим у вези, Пауел је изјавио да:

„Док ће више каматне стопе, спорији раст и флексибилнији услови на тржишту рада смањити инфлацију, такође ће бити негативног утицаја на џепове домаћинстава и предузећа“, рекао је Пауел. "Су. несрећне трошкове смањења инфлације. Али неуспех у обнављању стабилности цена био би још гори за економију.

Укратко, Фед сматра да би упркос чињеници да постоје ризици за економски опоравак од сталног и снажног раста цене новца, неснажно сузбијање раста инфлације могло имати још горе ефекте. Многи економисти и стручњаци сматрају да би то могло чак изазвати рецесијске ефекте на економију, која се опоравља, али мора да се носи са општом ситуацијом која је далеко од лаког. 

Забринутост Елона Маска и Кети Вуд

Неки људи, попут оснивача Тесле Елон Муск, иду још даље, истичући да би прекомерно повећање каматних стопа могло имати и дефлаторне ефекте на економију.

Мусково упозорење уследило је након анализе генералног директора Арк Инвеста Цатхие Воод, који је упозорио:

„Водећи индикатори инфлације попут злата и бакра означавају ризик од дефлације.

Према Вуду, америчка економија би већ била у рецесији, упркос чињеници да би економски подаци за сада демантовали ову тврдњу. Према речима извршног директора Арк Инвеста, проблем након инфлације би сада био сушта супротност, односно дефлација, како је она тврдила у интервјуу за ЦНБЦ:

„У једној ствари смо погрешили, а то је да је инфлација била одржива као што је и била“, рекао је Вуд. „Ланац снабдевања… Не могу да верујем да је потребно више од две године и руска инвазија Украјине, наравно, то нисмо могли да видимо. Инфлација је била већи проблем, али нас је поставила за дефлацију."

Оно што Вуд тврди, као и многи други економисти, јесте да је Фед два пута погрешио. Прво, чекало би се предуго пре него што би интервенисало како би се супротставило моћном порасту инфлације последњих месеци, а затим би сада интервенисало превише драстично. Није случајно да су након говора председника ФЕД-а Јацксон Холе тржишта реаговала широким падом на свим главним берзама.

Многи чланови Конгреса, укључујући сенатора Елизабетх Варрен, оштро је критиковао ову политику, рекавши да би овакав став централне банке могао да одведе звездану привреду у вероватну рецесију.

Маск је у августу рекао да је уверен да би инфлација до сада достигла врхунац, што указује да би Фед могао да заузме мање агресиван став и да ће почети да пада, што би могло довести до дефлације и накнадне 18-месечне рецесије.

Тренутни нивои инфлације у САД и Европи

Најновији подаци у вези са инфлацијом у САД заправо су забележили очигледан застој раста цена у Америци. И зато је Пауелов говор изненадио оне који су мислили да ће централна банка сада барем заузети више чекајући став према монетарној политици како би задржала инфлацију, која и даље остаје изнад 8%. 

С друге стране, америчка економија, а и европска, произилазе из година веома експанзивне политике централних банака, која је, иако је сигурно имала позитивне ефекте на економију, такође довела до дугорочних дисторзија и спекулација које су сада експлодира рекордним растом робе, енергије и цена уопште.

Недавно је ЕЦБ такође направила снажно повећање стопе од 0.50% како би се изборила са инфлацијом која је чак и виша него у САД, за више од 9%. Али чак и ова закаснела европска интервенција могла би имати још горе ефекте него у САД на економски опоравак. Стари континент такође мора да се суочи са монструозним порастом трошкова енергије, погоршаним избијањем сукоба, и економијом која показује помешане сигнале, а европска локомотива, Немачка, показује јасни знаци економског успоравања, за коју неки кажу, ускоро би могло да доведе до рецесије.

Проблем инфлације је одувек био приоритет за Европску централну банку, коју је последњих година пратила као мантру, сматрајући да је фер стопа од 2% (цифра која измами осмех када се помисли на тренутне стопе). Али финансијска криза из 2008. и тренутна пандемија, са каснијим рецесијама у Европи и кризама сувереног дуга, довеле су до неизбежног ублажавања мера од стране ЕЦБ и Фед.

Ризик да ће рецесија трајати предуго

Сада, међутим, постоји ризик да се чекало превише времена и да сувише изненадне и снажне интервенције могу заправо имати супротан ефекат и послати америчку и европску економију у неку врсту зачараног круга који би могао имати разорне последице по слабије слојеве становништва.

Као што објашњавају сви текстови политичке економије, када је привреда јако оптерећена дугом, као што су америчка и европска привреда у овом тренутку, услед континуиране експанзије понуде кредита, када ова понуда нагло опада услед повећања стопе као што је нпр. онај којим управљају Фед и ЕЦБ, цене имовине падају и прекомерне шпекулативне инвестиције су ликвидиране. Ово резултира тзв дефлација дуга, што је, чини се, управо услов ка коме идемо.

Извор: хттпс://ен.цриптономист.цх/2022/09/12/рате-фед-цреатес-дефлатион-риск/