МицроСтратеги, Мицхеал Саилор и њихова Битцоин опклада

Крипто тржиште пролази кроз покољ од прошле године, али међу овим медвеђе тржиште један бик одржава тржиште у добрим односима, а то је Мицхаел Саилор и његова МицроСтратеги. На тржишту где већи китови и компаније попут Тесле продају своје биткоине, МицроСтратеги купује све више и више и у време писања, има више од 130 хиљада биткоина који вреде 2.08 милијарди долара, с обзиром на тренутну цену биткоина.

МицроСтратеги не само да држи Битцоин у свом билансу стања, већ и на дугу, а то ствара више спекулација о будућности ове компаније. Многи врхунски крипто инвеститори и стручњаци забринути су због МицроСтратеги-овог структурирања дуга и њиховог пословања. Хајде да копамо дубље у овај профил дуга.

Укупан дуг Профил МицроСтратеги

Према статистичким подацима, на крају 30. септембра 2022. (крај квартала), МицроСтратеги је држао више од 2.73 милијарде долара укупног дуга. Ови дугови су били у облику конвертибилних записа из 2025. и 2027. године, 2028. обезбеђених записа, 2025. обезбеђених орочених кредита и других дугорочних обезбеђених дугова.

Конвертибилне новчанице из 2025. и 2027. године

Конвертибилне новчанице из 2025. године, вредне 650 милиона долара, завршене су 11. децембра 2020. Каматна стопа ових конвертибилних новчаница је 0.75% и морају се плаћати полугодишње 15. јуна^th и децембра КСНУМКС^th сваке године. Ове белешке се не могу претворити у акције до 15. јуна^th, 2025. Међутим, ако се нешто промени у структури компаније, МицроСтратеги ће пре рока отплатити све кредите ако то буде потребно.

Поред тога, конвертибилне новчанице из 2027. вреде 1.05 милијарди долара на дан 19^th фебруара 2021. године, а ове белешке не могу да се конвертују у акције до августа 2026. Промена записа у акције би се десила ако компанија претрпи „основну промену“ како је описано у Уговору.

2025. Осигуран зајам

На КСНУМКС-у^rd марта 2022., МицроСтратеги је узела зајам од 205 милиона долара обезбеђеног од Силвергате-а који би доспео 23.^rd марта 2025. Има каматну стопу од 7.19% годишње. Поред тога, зајам је обезбеђен са 19,466 БТЦ, што значи да компанија мора да отплати зајам у БТЦ-у ако се однос кредита и вредности (ЛТЦ) смањи на 25% или мање од 25%. Штавише, за овај зајам постоји новчани резервни рачун од 5 милиона долара.

Здравље дугорочног дуга

Сходно томе, МицроСтратеги има на располагању више од 130 хиљада БТЦ-а, у вредности од 3.98 милијарди долара ако се прода за 30 хиљада, али не сви они припадају компанији. То је зато што се 30,051 БТЦ држи као колатерал за обезбеђени орочени зајам код Силвергате-а 2025. Узимајући у обзир БТЦ стопу од 16 хиљада долара, ови БТЦ вреде 480 милиона долара. Поред тога, компанија је користила 14,980 БТЦ као колатерал за 2028 Сениор Сецуред Нотес, остављајући компанији само 85,059 ликвидних БТЦ.

Права брига

МицроСтратеги је узела много кредита и дали су део своје БТЦ квоте као колатерал, али то није права брига. Права брига је способност компаније да сервисира камату на свој неизмирени дуг. На крају тромесечја 30^th Септембра 2022, компанија је успела да направи преко 38 милиона долара трошкова камата, што је јасан пад профитабилности. Узимајући у обзир камату, фирми би било веома тешко да настави са кредитима.

Завршне мисли

С обзиром на то да постоји забринутост за пословање компаније, будућност и способност држања БТЦ-а, компанија и даље држи 67 милиона долара готовине и готовинских еквивалената заједно са 85 хиљада БТЦ-а у билансу стања. Међутим, ако би се тренутни тржишни тренд наставио неко време, то не би било довољно да компанија исплати кредите у наредним годинама. Софтверско пословање компаније треба да побољша профитабилност. На крају, треба напоменути једну ствар: „Микростратегија не представља непосредан ризик за тржиште биткоина.“