С обзиром на то зараза и хаоса којем смо сведоци откако је крипто берза ФТКС Сема Банкмана-Фрида имала изненадну круну вредну више милијарди долара, можда ћете бити у искушењу да закључите да се цела крипто индустрија креће ка великом банкроту из поглавља 11 на небу, и да нико на свом праву ум би можда још могао да верује у то.
Па ипак, чак иу хладној хладноћи Црипто Винтер, ризични капитал наставља да прилива одређеним срећним градитељима.
Аналитичари Питцхбоок-а извештај та крипто ВЦ инвестиција у 2022. (брутална година у свим технологијама) надмашила је и финтецх и биотехнологију, привлачећи 6.5 милијарди долара у последњих 12 месеци, од чега 879 милиона долара у последњем кварталу.
Само погледајте прошлонедељна или тако нешто сива саопштења за штампу крипто индустрије. Видећете а $ КСНУМКС милион круга за ствар која се зове Еарн Аллианце. А Прикупљање 70 милиона долара за ствар која се зове Рамп Нетворк. Даљи $ КСНУМКС милиона за Робото игре, $ КСНУМКС милиона за НФТ игру Бурн Гхост, и вртоглавицу $ КСНУМКС милиона за маркет мејкера Кеироцк. Постоје чак вртоглави планови за фонд метаверсе од 2 милијарде долара од стране Анимоца Брандс, док је размена крипто деривата Матрикспорт, коју води бивши краљ рударства биткоина Џихан Ву, пуцање за повећање од 100 милиона долара — по процени од 1.5 милијарди долара.
Лако је разумети зашто компаније ризичног капитала настављају да преузимају ове ризике. ВЦ су као ајкуле – морају да наставе да пливају улажући у срање (извините, „децентрализоване технологије“) или ће умрети, чак и на тржишту медведа. Али зашто настављају да улажу своје богатство у ствари које стално пропадају?
Где год да погледате, чини се да је индустрија у пуном врту. Само прошлог месеца, Мултицоин Цапитал, раније успешна и бујна фирма Кајла Саманија, замрзнула имовина због изложености ФТКС-у. Неки од највећих финансијера у свемиру, као што су Бабел Финанце, Тхрее Арровс Цапитал и ФТКС-ов сопствени подухват, изазвали су неке од највећих експлозија. Компаније са звездама попут Блокстрима, у међувремену, записују своје процене редови величине, а процена од 1.5 милијарди долара коју тражи Матрикспорт изгледа скромно у поређењу са проценом од 32 милијарде долара коју је некада имао његов сада покојни конкурент.
Све ово је изазвало очигледан ефекат хлађења. Свака ВЦ фирма и пројекат са којима сам разговарао кажу да су много опрезнији него раније у погледу инвестиција. Портпарол Цоинбасеа је пажљиво приметио да је финансирање „пооштрено“.
У међувремену, извршни директор Анимоца Брандс Иат Сиу ми је загонетно рекао да „неки послови можда немају толико смисла као пре неколико месеци због тржишних околности или промена у проценама.“
Пословна вођа Рамп Нетворка Паулина Јошков рекла ми је да је чула за велики број пројеката који нису испунили све веће захтеве, као и да су бројни послови пропали у последњем тренутку. Многи пројекти, додала је, не очекују ништа веће од серије Б пре него што се ВЦ славине затворе. Кевин де Патоул, извршни директор маркет мејкера Кеироцк, рекао је да је приметио нови нагласак на „дуе дилигенце“ – потпуно неупадљив у већини других индустрија, али нешто као револуционарни помак у крипто.
Али осмоцифрене повишице и невероватне процене још увек постоје, а велики део долази од уобичајених осумњичених. Ово су добро капитализоване фирме које знају када да исплате новац и како да управљају ризиком. Њихови редови укључују педигреиране учеснике у индустрији као што су Риппле, Цоинбасе Вентурес, Парадигм, Полицхаин Цапитал, Пантера и слон у соби, Андреессен Хоровитз. Њима се придружују фирме из сектора Веб3, као што је Анимоца Брандс, која прикупља тај оптимистични фонд од 2 милијарде долара за метаверсе. (Постоји и неколико опскурних стручњака као што су ВЦ фирма „гуми Цриптос Цапитал“, Аргонаутиц Вентурес и „Харрисон Метал“.)
Вероватно је главни начин на који су ове компаније опстале једноставно то што нису биле изложене ФТКС-у. Парадигма, која је инвестирао у размену, успео је да се држи даље од ФТКС-овог ФТТ шиткоина. (Да ли је то резултат виртуозне инвестиционе способности или среће, о томе се расправља.)
Али искуство се такође рачуна. Сиу из Анимоке рекао ми је да је његова компанија научила много из издржавања „много хладнијих и застрашујућих окружења“ на тржишту медведа 2017-2019. Да ли то значи да „крипто-домаћи” ВЦ имају веће шансе од фирми које се култивишу у релативно разумном финансијском свету? Не заборавите, на крају крајева, да највећи финансијери ФТКС-а нису били Анимоца или еГирл Цапитал, али наслеђени титани Тигер Глобал, Секуоиа и Софтбанк. Да ли су та имена која нису криптоурођена била превише лако импресионирана песмом и игром СБФ-а?
Такође је интересантно видети куда иде новац после балона без све те рекламе иза тога. Многе ВЦ фирме и портфолио пројекти са којима сам разговарао од краха нагласиле су упадљив и обновљен фокус на „децентрализоване“ инвестиције.
Крис Перкинс, из ВЦ компаније Цоинфунд, рекао је да су вишеструке несреће 2022. само потврдиле његову дугогодишњу опрезност према превише централизованим крипто компанијама. Даљи опстанак своје компаније приписује избегавању тих пројеката.
„Како смо почели да гледамо како се централизовани ентитети распадају, то – и не кажем да смо то желели – али је додатно подстакло нашу тезу да морамо да останемо фокусирани на децентрализоване технологије“, рекао ми је Перкинс. Након краха, отишао је толико далеко да је активно смањио свој портфељ бројних централизованих инвестиција. (Иако је то искоса изразио: „Предузели смо много промишљених радњи да бисмо ублажили ризик друге уговорне стране.”)
Истина је да су један број пројеката који се финансирају критични пројекти „инфраструктуре“. Пеер-то-пеер протокол позајмљивања Битцоин-а Финтерест је прикупио 1.5 милиона долара, на пример, док је Флеек, који хостује дигитални садржај на децентрализован начин, прикупио 25 милиона долара. И постоје а домаћин of други децентрализовани пројекти који су прикупили новац након ФТКС кризе, иако нису сви питоми и неконтроверзни: многи заиста подржавају инфраструктуру за ствари као што су високе улоге, децентрализовано трговање дериватима.
Размишљање је да је децентрализована технологија транспарентнија и мање подложна врсти финансијских смицалица које су срушиле ФТКС. (ДеФи дегенс су викали од колапса ФТКС-а: „Зато не би требало да стављате своју криптовалуту на централизоване берзе!“) Али зар Терра, алгоритамски стабилцоин који је добио буи-ин од Цоинбасе и Галаки, некако децентрализовано? И није чак ни а полицуле, технички, такође некако децентрализовано? Некако?
Важно је запамтити да „децентрализација“ постоји дуж веома дугог и замршеног спектра – никада није апсолутна и никада не даје апсолутно поверење. У неким случајевима само вам омогућава да у реалном времену посматрате како се превара дешава и „транспарентно“ исцрпљује вашу животну уштеђевину.
Дакле, вреди се запитати: да ли је најновији токен марксизма равноправних који жање ВЦ новац заиста „децентрализован“, или његова три програмера само покрећу сваки нови предлог одбора кроз чудан и експериментални механизам управљања који је легалан само у Естонији? Имајте на уму да су скоро све „децентрализоване“ компаније којима сам се обратио имале сопствени ПР. Да ли би а мемпоол послати конзервирану ПР понуду?
Ни наводни помак ка децентрализацији није преовлађујући тренд, а још увек постоје знаци старе тенденције ка крипто езотерици. Компанија под називом Догами само продаје псе који се могу усвојити из свемира подигао $ КСНУМКС милиона, након што је очигледно показао јаку базу корисника од 200,000. и блокчејн игра заснована на популарној фудбалској манга серији из 80-их „Капетан Цубаса“ има подигао $ КСНУМКС милиона.
Ови пројекти нису очигледне сигурне опкладе ни по једном нормалном стандарду. Они у ствари звуче као из ИЦО ере 2017. Али ВЦ и даље верују у криптовалуте.
u једној Интервју са погрђеним излазом Блок, оснивач Догамија је нагласио да су ВЦ-и урадили „многу“ дужну пажњу пре него што су искашљали новац.
Сиу из Анимоца, који је учествовао у ранијем подизању Догамија, рекао ми је да „ма колико неки пројекат био чудан, езотеричан и можда чак и хировит“, „потребан вам је садржај да бисте подстакли потражњу“. Он је додао: „'Изградите и они ће доћи' је тешка стратегија када нема потражње. Морате имати обоје да би се могли хранити једни другима."
Или је то можда она технолошка глупост старе школе из ере 2000-их коју оличавају ови конкретни пројекти, омогућавајући им да држе своје прсте у сјајном и веродостојније профитабилнијем свету Веб2. Бурн Гхост, који је прикупио 3.1 милион долара и развија лежерне игре са опционим НФТ наградама, има „велику флексибилност о томе како и где налазимо наше играче и не зависи само од услова крипто тржишта“, његов оснивач и извршни директор, Стеве Цурран, рекао ми.
Наравно, нико не тврди да ће компаније као што су Бурн Гхост и Финтерест бити једнорози у року од сат времена. Црипто-ов ВЦ манични период је свакако на опадању, можда се никада неће заиста опоравити. Али и даље је изненађујуће колико готовине, чак иу овим веома мрачним временима, има да иде около.
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/црипто-довн-бад-вцс-кееп-141629450.хтмл