Крипто је у наглом паду, али ризични капиталисти настављају да улажу

Можда ћете бити у искушењу да закључите да цео цриптоцурренци индустрија иде ка великом банкроту из поглавља 11 на небу с обзиром на заразу и хаос којем смо сведоци од тада Сам Банкман-ФриедКрипто берза ФТКС је имала изненадну коронарну вредност од више милијарди долара и да нико при здравој памети можда још увек не може да верује у њу.

Међутим, ризично финансирање и даље долази до неких срећних градитеља чак и у горко суровим Црипто Винтер.

Инвестиције ризичног капитала у криптовалуте су надмашиле и финтецх и биотехнологију у 2022. години, тешкој години за сву технологију, према аналитичарима Питцхбоок-а, доносећи 6.5 милијарди долара у последњих 12 месеци, од чега је 879 милиона долара стигло у последњем тромесечју.

Морамо само на брзину да завиримо у недавну серију досадних вести из крипто бизниса. Први пут је на видику рунда финансирања од 4.75 милиона долара за пројекат под називом Еарн Аллианце. Прикупљено је 70 милиона долара за Рамп Нетворк. Додатних 15 милиона долара је дато Робото Гамес-у, 3.1 милион долара Бурн Гхост-у за NFT, и вртоглаво $ КСНУМКС милиона лидеру на тржишту Кеироцк-у. Постоје још бујнији планови за Анимоца Брандс да покрене метаверзални фонд од 2 милијарде долара, док Матрикспорт на челу са Џиханом Вуом, тржиште крипто деривата, има за циљ да прикупи 100 милиона долара у вредности од 1.5 милијарди долара.

Лако је разумети зашто компаније ризичног капитала настављају да ризикују. Чак и на тржишту медведа, ВЦ су као ајкуле: морају наставити да пливају улажући у смеће (извините, „децентрализована технологија“) или ће нестати. Али зашто они настављају да улажу своје богатство у ствари које стално пропадају?

Чини се да је индустрија у потпуном заокрету где год да се окренете. Недавно је Мултицоин Цапитал, некадашња дрска и успешна компанија Кајла Саманија, блокирана имовина због изложености ФТКС. Неке од највећих експлозија изазвали су неки од водећих инвеститора у овој области, укључујући Бабел Финанце, Тхрее Арровс Цапитал и ФТКС-ов сопствени подухват. Упоређујући Матрикпортов захтев за вредношћу од 1.5 милијарди долара са проценом од 32 милијарде долара коју је раније захтевао његов сада непостојећи конкурент, стартапови са звездама попут Блокстрима записују своје процене по редовима величине.

Нема сумње да све ово има ефекат хлађења. Свака ВЦ фирма и пројекат са којима сам разговарао тврде да приступају инвестицијама са много више опреза него у прошлости. Представник у Цоинбасе пажљиво приметио да се финансирање „пооштрило“.

У међувремену, Иат Сиу, извршни директор Анимоца Брандс, дао ми је загонетну изјаву,

Неки споразуми можда немају толико смисла као пре неколико месеци због тржишних околности или промена вредности.

Паулина Јошков, пословна вођа Рамп Нетворк-а, обавестила ме је да је упозната са низом пројеката који нису испунили услове за финансирање и бројним партнерствима која су пропала у једанаестом сату. Многи пројекти, наставила је, само се надају да ће добити серију Б пре него што се затворе славине за ВЦ. Извршни директор компаније Кеироцк, Кевин де Патоул, известио је да је приметио обновљени нагласак на „дуе дилигенце“ – потпуно нормално у већини других индустрија, али донекле као промена парадигме у простору криптовалута.

Међутим, још увек постоје случајеви повишица од осам цифара и изузетно високих процена, од којих велики део долази од традиционалних осумњичених. Ово су добро финансиране компаније које разумеју када треба узети профит и како контролисати ризик. Риппле, Цоинбасе Вентурес, Парадигм, Полицхаин Цапитал, Пантера и велики лош Андреессен Хоровиц су међу славним члановима њихових редова. Придружила су им се предузећа из индустрије Веб3, као што је Анимоца Брандс, која гради оптимистичан метаверсе фонд од 2 милијарде долара. (Постоји и неколико мање познатих стручњака, као што су компаније ризичног капитала „гуми Цриптос Цапитал“, „Аргонаутиц Вентурес“ и „Харрисон Метал“.)

Опстанак ових компанија је вероватно првенствено био последица избегавања изложености ФТКС-у. Упркос уложивши у размену, Парадигм је избегао ФТКС-ов ФТТ схитцоин. (Дупљиво је да ли је до тога дошло као резултат изузетне вештине улагања или среће.)

Међутим, искуство је такође важно. Сиу из Анимоца ми је рекао да је његова компанија стекла много знања искусивши „знатно хладније и застрашујуће окружење“ тржишта медведа од 2017. до 2019. Да ли то имплицира да „крипто-домаћи“ ВЦ-ови имају веће шансе него што су предузећа развијена у рационалнијем финансијском сектору? Запамтите да су Тигер Глобал, Секуоиа и Софтбанк били главни подржаваоци ФТКС-а, а не Анимоца или еГирл Цапитал, етаблирани индустријски гиганти. Да ли су та имена која нису била крипто-домаћи претерано дирнута песмом и игром СБФ-а?

Такође је интригантно посматрати где тече новац после балона у одсуству свеопштег узбуђења. Од кризе, многе компаније ризичног капитала и портфолио пројекти са којима сам разговарао истакли су истакнут и обновљен фокус на „децентрализоване“ инвестиције.

Неколико катастрофа 2022. године, према Крису Перкинсу из компаније ризичног капитала Цоинфунд, додатно су повећале његову раније држану сумњу у крипто фирме са претераном централизацијом. Он сматра да је избегавањем тих пројеката његова компанија могла да настави да постоји.

Перкинс ми је рекао: „Како смо почели да гледамо како се централизоване компаније распадају, то је додатно учврстило нашу тезу да морамо да останемо фокусирани на децентрализовану технологију, а не кажем да смо то желели. Чак је отишао толико далеко да је активно уклонио многе централизоване инвестиције из свог портфеља након слома. (Међутим, он је то рекао на заобилазни начин: „Предузели смо веома пажљиве кораке да ограничимо ризик друге уговорне стране.”)

Истина је да су неки од финансираних пројеката суштински „инфраструктурни“ пројекти. Протокол за кредитирање биткоина пеер-то-пеер На пример, Флеек, који самостално хостује дигитални садржај, прикупио је 25 милиона долара у поређењу са Финтерест-овим 1.5 милиона долара. Многи други децентрализовани пројекти који су прикупили средства од дебакла ФТКС-а заправо нуде инфраструктуру за активности попут високих улога, децентрализоване трговине дериватима, иако нису сви благи и без контроверзи.

„Сигурност“ децентрализације

Верује се да је децентрализована технологија транспарентнија и отпорнија на ону врсту финансијске вештине која је срушила ФТКС. (дефи Дегенс је повикао: „Ево зашто не би требало да депонујете своју криптовалуту на централизоване берзе!“ од колапса ФТКС.) Међутим, зар Терра није била мало децентрализована, алгоритамски стабилцоин који је привукао подршку Цоинбасе-а и Галакија? Штавише, није ли поликул теоретски такође донекле децентрализован? Некако?

Кључно је имати на уму да је „децентрализација“ веома широк и компликован концепт; никада није апсолутно и никада не подстиче апсолутно поверење. Понекад вам омогућава да гледате у реалном времену како вам превара „транспарентно” краде уштеђевину.

Дакле, важно је размотрити да ли је најновији марксистички токен пеер-то-пеер који прикупља ризични капитал заправо „децентрализован“ или његова три програмера једноставно подвргавају сваки нови предлог одбора чудном и експерименталном систему управљања који је само дозвољено у Естонији. Имајте на уму да скоро сва „децентрализована“ предузећа која сам контактирала имају интерни ПР. Да ли би а мемпоол дистрибуирати унапред написану ПР линију?

Поред тога, још увек постоје назнаке претходне склоности ка криптоезотерици, упркос очигледном окретању ка децентрализацији. Фирма под називом Догами која продаје псе који се могу усвојити из свемира управо је зарадила 7 милиона долара након што је демонстрирала базу корисника од 200,000. и „Капетан Цубаса“, класична фудбалска манга прича из 1980-их, инспирисала је блокчејн игру која је већ прикупила 15 милиона долара.

По било ком нормалном стандарду, ови подухвати нису одмах очигледне сигурне опкладе. Они, у ствари, звуче као из ИЦО ере 2017. Али ВЦ и даље подржавају биткоин.

Творац Догамија је подвукао у ан Интервју са омраженом публикацијом Тхе Блоцк да су ВЦ извршили „многа“ истраживања пре него што су се растали са својим новцем.

„Изградите и они ће доћи“ је тешка стратегија када нема потражње.

Без обзира колико пројекат може бити бизаран, тајанствен или чак комичан, Сиу из Анимоке, који је учествовао у ранијем прикупљању средстава за Догами, рекао ми је да вам је „потребан садржај да бисте створили потражњу. Изградите га и они ће доћи“, наставио је, „је изазовна тактика када нема потражње. Оба су неопходна да би могли да подржавају једни друге.”

Или је можда реч о ретроспективном, техничком идиотизму из ере 2000-их који су примери ових специфичних иницијатива, што им омогућава да задрже своје прсте у блиставом и профитабилнијем веродостојнијем домену Веб2. Према креатору и извршном директору Бурн Гхост-а, Стеве Цурран-у, компанија има „многу слободу у томе како и где откривамо наше играче, и не зависи искључиво од услова на крипто-тржиштима“. Бурн Гхост је прикупио 3.1 милион долара и креира лежерне игре са опционим НФТ наградама.

Наравно, нико не тврди да ће компаније као што су Бурн Гхост и Финтерест постати једнорози у наредних сат времена. Црипто-ова ВЦ еуфорична фаза се несумњиво ближи крају и можда се никада неће у потпуности опоравити. Али чак иу овим изузетно тешким околностима, и даље је невероватно колико новца има за обилазак.

Напомена

ФигхтОут (ФГХТ) – Пређите да зарадите у Метаверзуму

• ЦертиК проверен и ЦоинСнипер КИЦ верификован
• Претпродаја у раној фази уживо
• Зарадите бесплатну криптографију и остварите фитнес циљеве
• Пројекат ЛБанк Лабс
• У партнерству са Трансаком, Блоцк Медиа
• Награде и бонуси за улагање