(Блоомберг) -
Најчитаније са Блоомберга
Енергетска криза због које је инфлација скочила широм света се погоршава сваке недеље, остављајући трговце акцијама пред изазовом да схвате где да уложе свој новац.
Сценарио ноћне море који је развијен ове године већ је срушио акције, које су претрпеле модрице у првој половини. Рели током лета помогао је да се смање губици, али погоршање кризе, која се чини ни близу краја, поставља огромну препреку за даље добитке.
Пораст цена струје, заједно са претњама снабдевању, утиче на предузећа од Кине преко Немачке до САД. Повећава трошкове и угрожава марже, истовремено исисавајући новац из џепова њихових купаца, уништавајући потражњу. А од оних који гутају индустријски гас до трговаца на мало који се ослањају на потрошаче који имају новац да потроше, штета је распрострањена.
Велико ослањање Немачке на руска горива учинило је њене корпоративне тешкаше посебно рањивим. Корпа акција компаније Цитигроуп Инц. осетљива на гасни шок, која укључује Цовестро АГ, Тхиссенкрупп АГ и Сиеменс АГ, ове године је подбацила ширем европском тржишту Стокк 600.
Како се притисак појачава, малопродаја изгледа као још један губитник. У САД су прошле недеље два велика имена подсетила инвеститоре да су све бриге основане. Нордстром Инц. је пао за 20% само у једном дану након што је смањио своје прогнозе за целу годину, док је Маци'с Инц. такође смањио своју прогнозу. У Великој Британији, мерач малопродајних залиха је пао за око 35% до сада ове године.
„Енергетска криза доноси огромну количину непознаница и забринутости на тржишту“, рекао је Клајв Барстоу, шеф глобалних ресурса компаније Барингс у Лондону. „Високе цене подстичу инфлацију и потискују индустријске капацитете ван мреже, што погоршава ионако ограничени ланац снабдевања.
Пораст инфлације је такође подстакао агресивну реакцију главних светских централних банака, које су подигле каматне стопе како би држале ситуацију под контролом.
Председник Федералних резерви Џером Пауел сигнализирао је у петак да ће америчка централна банка наставити да пооштрава политику и одбио је идеју да ће ускоро преокренути курс. Неки званичници Европске централне банке желе да разговарају о повећању од 75 базних поена у септембру.
„Потрошачи су суочени са вишим ценама за, искрено, све“, рекао је Бен Пауел, инвестициони стратег у БлацкРоцк Инвестмент Институту. Зарада „изгледа мало климава у наредних неколико квартала“, рекао је он.
Забринутост инвеститора била је видљива у најновијим бројевима токова из ЕПФР Глобал података. Глобални дионички фондови су имали одливе од 5.1 милијарду долара у седмици до 24. августа, при чему су америчке акције први пут откупљене за три седмице.
Руско гушење испоруке гаса Европи значи да тамошње цене струје измичу контроли. Економисти УБС Гроуп АГ кажу да је економија еврозоне већ ушла у рецесију, а Морган Станлеи је прошле недеље смањио своју прогнозу раста. У Великој Британији, рачуни за електричну енергију ове зиме ће се скоро утростручити, што ће додатно повећати притисак у земљи у којој је инфлација већ највећа у последње четири деценије.
Али бол од виших цена осећа се свуда, а владе гледају на драматичне опције. Јапан планира да се врати на нуклеарну енергију, а Немачка оживљава старе електране на угаљ. Косово је почело да се гаси, нешто што би се могло проширити и на друге земље јер потреба за очувањем ресурса постаје све хитнија.
Рационирање снаге би утицало на више сектора, укључујући произвођаче чипова који користе огромне количине електричне енергије за производњу све мањих полупроводника.
Штета се већ шири кроз индустријске и хемијске фирме. Иара Интернатионал АСА и Група Азоти СА смањиле су производњу, а мања понуда ђубрива могла би да погоди пољопривреду, са реперкусијама на трошкове хране. Британски произвођачи аутомобила рекли су да растући трошкови енергије угрожавају производњу, док је фабрика Хонда Мотор Цо. у Кини затворена због налога да се ограничи употреба електричне енергије.
„Владе ће штампати новац да помогну, али не могу да штампају гас“, рекла је Беата Мантхеи, глобални стратег за капитал у Цитигроуп Инц. „Поред индустрије и хемикалија, забринута сам због цикличног раста акција које се и даље тргују са високим вишеструким стопама , посебно у сектору потрошача, технологије и малопродаје.”
Одабир победника
Избегавање замки је само пола битке у свакој кризи, а идентификовање потенцијалних победника је високо на листи приоритета трговаца акцијама. Најочигледније су робне компаније, од произвођача нафте и гаса до рудара. У Европи је енергетски подиндекс ове године порастао за 26%.
„Тражимо могућности за куповину у енергетском сектору,“ рекао је Гери Дуган, извршни директор Глобалног ЦИО канцеларије. „Могли смо да видимо веома робустан профит са добрим исплатама дивиденди што га чини посебно атрактивним у САД, где постоји мањи ризик од неочекиваних пореза за сектор.
Банк оф Америца Привате Веалтх Манагемент држи се такозване ФААНГ 2.0 стратегије — горива, ваздухопловства и одбране, пољопривреде, нуклеарне енергије и обновљивих извора енергије и злата и метала.
„То је игра на чврсту имовину и чврсту моћ“, рекао је Џозеф Квинлан, главни тржишни стратег. „Тамо смо се крили, добро је функционисало у односу на остатак тржишта.”
Владе и корпоративни свет су се масовно окренули обновљивим изворима енергије у својој борби да смање зависност од фосилних горива, повећавајући изгледе за овај сектор. Али краткорочно гледано, случај улагања је мрачнији. Изградња капацитета, инфраструктуре и ажурирање мреже за прилагођавање зелене енергије захтеваће време и индустријску опрему попут челика и алуминијума, којих тренутно нема.
У међувремену, за све дневне наслове који наглашавају пораст цена енергије и његов утицај на домаћинства, предузећа, економски раст и профит, на крају, берачи акција ће једноставно морати да прихвате да су у новом свету који не нестаје.
„Енергетска криза, осећам да се тржиште донекле помирило са њом“, рекао је Мехвиш Ајуб, виши инвестициони стратег у Стате Стреет Глобал Адвисорс. „Био је то веома велики шок на почетку године, а сада је главна компонента макро позадине и ми смо у могућности да се фокусирамо на основе зараде од капитала.“
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/енерги-црисис-теаринг-маркетс-леавес-073000690.хтмл