Европске компаније које показују „изненађујућу отпорност“ — и бољу вредност од америчких

ЛОНДОН — Зарада европских компанија била је изненађујуће отпорна у четвртом кварталу 2022. године, а чини се да ће се берзански учинак континента наставити над америчким, према Блацкроцк.

Како се сезона зарада завршава, гигант са Волстрита је у биљешци од уторка истакао да европска зарада у четвртом кварталу показује да се корпоративно здравље шири изван основних сектора банкарства и енергетике у региону.

„Компаније у Европи изненадиле су аналитичаре својим недавним учинком у заради. Регионалне берзе су добро функционисале од године до данас, али су и даље на снижењу како на историјској основи, тако и у односу на колеге из САД“, рекла је Хелен Џуел, заменик главног директора за инвестиције у БлацкРоцк Фундаментал Екуитиес за ЕМЕА.

Банке и енергија уживали су у одличној четвртој четвртини, БлацкРоцк је приметио да је зарада на паневропској Стокк 600 индекс су до краја фебруара порасле за око 8% годишње, чак и без енергетског сектора.

„Европа је једини регион на глобалном нивоу у коме су ревизије зараде за 2024. управо поново у позитивном смислу“, рекао је Џуел.

„Зарада у Великој Британији је такође била позитивно изненађење, чак и када се прилагоди величини финансијског и енергетског сектора.

Џуел је сугерисао да ће се замах европских банака, које су подстакле позитивне каматне стопе, вероватно наставити, пошто процене остају атрактивне.

Индекс Еуро Стокк Банкс порастао је за скоро 24% од почетка године до уторка ујутро, али је Џуел приметио да снага зараде значи да однос цене и зараде остаје испод дугорочних просека за сектор.

Однос цене и зараде одређује да ли је компанија прецењена или потцењена мерењем њене тренутне цене акције у односу на њену зараду по акцији.

„Средином прошле године смо постали повољни за финансије и верујемо да је сектор способан да оствари даље резултате у 2023. јер Европска централна банка остаје посвећена контроли инфлације, а више стопе могу довести више банака у позицију да врате готовину акционарима, “, рекао је Џуел.

Енергија у Великој Британији и Европи забележио рекордну зараду у четвртом кварталу на позадини растућих цена нафте и гаса, али топлија зима је од тада довела до ниже физичке потражње од очекиване.

У средњем року, БлацкРоцк и даље предвиђа ограничење понуде и види да ће европске нафтне компаније наставити да стварају огромне новчане токове.

„Ове компаније тргују са попустом у односу на колеге из САД и настављају да издвајају значајна улагања у обновљиве облике енергије“, додао је Џуел.

Упркос досадашњој отпорности, она је истакла важност профитних маржи у 2023. години, пошто централне банке настављају да пооштравају монетарну политику и окончавају еру јефтиног новца.

Око 60% европских компанија премашило је очекивања продаје у четвртом кварталу, док је само око 50% надмашило профит, према подацима МСЦИ прикупљеним крајем фебруара. Слична слика се појављује у Великој Британији

„Ово је у складу са оним што су нам компаније у различитим секторима рекли о растућем утицају инфлације плата у време када је успоравање економског раста отежало преношење трошкова. Верујемо да би компаније са већом изложеношћу трошковима плата могле наставити да се боре у 2023.“, рекао је Џуел.

„Видимо многе могућности за инвеститоре у региону, иако је важно бити селективан јер притисак на профитну маржу може довести до дисперзије по секторима и унутар индустрија.“