ЕИ истражује ИПО или делимичну продају глобалног саветодавног пословања

ЕИ истражује јавну котацију или делимичну продају свог глобалног саветодавног пословања као део најрадикалније трансформације рачуноводствене фирме велике четворке у последње две деценије, тврде људи са директним сазнањем о овом питању.

Продаја удела или листинг би повећали изгледе за огроман приход за постојеће партнере ЕИ-а који поседују и воде фирму, што подсећа на ИПО Голдман Сацхс-а 1999. и Аццентуре-а 2001. године.

Фирма од 312,000 људи, која заједно са Делоиттеом, КПМГ и ПвЦ доминира рачуноводственом индустријом, је с обзиром на историјски распад свог пословања као решење за сукобе интереса који су опседали професију и привукли регулаторну контролу.

ЕИ'с саветодавне компаније, које нуде савете о порезу, консалтингу и пословима, прошле године су оствариле приход од 26 милијарди долара и запошљавају 166,000 саветника.

Ревизијски посао компаније ЕИ, који је прошле године остварио приход од 14 милијарди долара, вероватно ће остати као партнерство након било каквог распада. Неки саветници би прешли на страну ревизије да подрже њен рад у областима као што је порез, рекли су људи који познају детаље.

Ново независно саветодавно предузеће би имало опцију да се инкорпорира као компанија, што би му омогућило да преузме спољно финансирање кроз продају или ИПО. Свеже инвестиције би му могле помоћи да подстакне раст и да се такмичи са већим консултантским предузећима као што су нпр Аццентуре, која је прошле године пријавила приход од 51 милијарду долара и процењена на око 200 милијарди долара на берзи у Њујорку.

Раскид би такође ослободио саветодавни посао ЕИ-а да добије посао од компанија које ревидира ЕИ, отварајући низ потенцијалних нових клијената који су тренутно забрањени према правилима независности.

ЕИ су о његовом планирању саветовали ЈПМорган и Голдман Сацхс, рекли су људи који су упознати са тим. Банке су одбиле да коментаришу.

Старији партнери фирме тек треба да дају чврст предлог партнерима о томе да ли да наставе са реструктурирањем и у ком тачно облику оно треба да буде.

Продаја дела пословања спољним акционарима била би радикалан заокрет. Старији партнер у другој фирми рекао је да би продаја делова пословања и предаја неочекиваног новца партнерима значајно променила постојећу структуру у којој „уђете голи и изађете голи“ са капиталом предузећа сачуваним за следећу генерацију.

Велика четворка је структурирана као мреже правно одвојених националних фирми чланица које сваке године плаћају накнаду за заједнички бренд, системе и технологију. Ова поставка их је спречила да преузму спољна улагања и отежала провођење радикалних ремонта, за које је потребан широк консензус у целом послу.

Међутим, многи рачуновође виде ЕИ као најбоље позиционирану међу „Велику четворку“ да прогура значајне међународне промене јер њени глобални шефови имају већи утицај него код конкурената, где обични партнери имају већу моћ.

Партнери у ЕИ-у ће ипак имати прилику да гласају о свим променама. На питање да ли би ЕИ могао да построји инвеститоре пре гласања, особа која познаје ову материју је рекла: „Разматрамо те опције. Гледаћемо да видимо шта је у правим интересима свих партнера.”

ЕИ и друге фирме за професионалне услуге имају „звоно на вратима све време“. приватне капиталне компаније које желе да инвестирају у деловима свог пословања, рекла је ова особа. ИПО би било теже извести него приватну продају удела, додала је особа.

Подела ЕИ-а би приморала његове ривале да одлуче да ли да следе њихов пример.

ПвЦ, Делоитте и КПМГ су у петак изјавили да верују у предности постојања својих ревизорских и консултантских предузећа под једним кровом. 

ПвЦ је саопштио да „не планира да мења курс“, док је Делоитте рекао да је „посвећен нашем тренутном пословном моделу“. КПМГ је рекао да мултидисциплинарни модел „доноси низ предности“. 

Раскид би вероватно привукао неслагање неких партнера. Ревизија је кроз историју имала ниже профитне марже и могла би се борити да регрутује и задржи особље, посебно експертске партнере који већину свог новца зарађују од консалтинга, али пружају кључну експертизу у областима као што је порез, рекли су партнери из Велике четворке.

ЕИ је одбио да коментарише могућност продаје удела или ИПО-а. Након вести о планирању распада у четвртак, глобални извршни директор Цармине Ди Сибио рекао је особљу у мејлу у петак да „не . . . донете су одлуке”.