Инвеститори упућују скоро 16 милијарди долара у фондове америчких корпоративних обвезница

Инвеститори су овог месеца уложили скоро 16 милијарди долара у фондове америчких корпоративних обвезница, наглашавајући како су знаци ублажавања инфлације помогли да се разведри расположење након бруталне распродаје у већем делу 2022.

Фондови који држе висококвалитетне обвезнице прикупили су 8.6 милијарди долара новца нових клијената у месецу до 23. новембра, док су фондови који су фокусирани на ризичније дугове са јунк рејтингом остварили нето прилив од 7.1 милијарду долара. Комбиновани број би требао бити највећи месечни прилив од јула 2020. ако се тренд задржи у последњој недељи новембра, према добављачу података ЕПФР.

До пораста прилива у кредитне фондове долази пошто су тржишта на Волстриту покренула раст крајем године након што су подаци објављени раније у новембру показали да је темпо раста потрошачких цена почео да се смањује, што је изазвало наду да би Федералне резерве ускоро могле успорити своју агресивну стопу диже се.

Скоро 5 милијарди долара слило се у фондове америчких корпоративних обвезница пре објављивања извештаја о индексу потрошачких цена 10. новембра, али је додатних 10.9 милијарди долара пребачено у возила у две недеље које су уследиле, показују подаци ЕПФР-а. Корпоративне обвезнице су такође ојачале након извештаја о инфлацији, са индексом Ице Дата Сервицес који прати дуг високог квалитета који је порастао за 4.6 одсто, чиме је пад у 2022. смањен на око 15 одсто.

Многе компаније су искористиле јефтин новац током стимулативних дубина пандемије да рефинансирају и издају нови дуг. Међутим, Фед је од тада водио оптужбе за пооштравање монетарне политике како би се обуздала инфлација — подижући америчке каматне стопе са скоро нуле на циљни распон од 3.75 до 4 процента. Заузврат, појачала се забринутост да ће централна банка и њени колеге уврнути шрафове у рецесију, смањујући потрошачку потрошњу баш у тренутку када се предузећа суочавају са много већим трошковима задуживања.

Извештај ЦПИ, који је показао да је годишња стопа инфлације смањена на 7.7 одсто у октобру са високих од 9.1 одсто у јуну, помогао је да се обезбеди бар трачак наде да би раст стопе могао да почне да успорава. Тржишта се опкладе да ће америчке каматне стопе достићи врхунац од 5 одсто следећег јуна пре него што почну да падају, пошто су раније биле чак 5.3 одсто.

„Мислим да инвеститори кажу . . . „Стопе падају, а не расту, тако да желим да уђем пре него касније“, рекао је Марти Фридсон, главни инвестициони директор у Лехманн Ливиан Фридсон Адвисорс.

Фридсон је рекао да би неки инвеститори можда желели да остваре веће приносе након што их је овогодишња распродаја довела до пораста. Просечан принос на Ице индекс висококвалитетних корпоративних обвезница је 5.4 одсто, што је пад у односу на октобарски максимум од више од 6 одсто, али знатно изнад 2.4 одсто с краја 2021.

Ипак, новембарски оптимистични подаци о токовима фондова су кап у мору излазака из ризичних америчких корпоративних обвезница од почетка јануара. Скоро 52 милијарде долара је исцурило из фондова високих приноса до сада у 2022. Ублажен нето приливом за дугове високог квалитета, укупни одливи износе 44 милијарде долара до данас.

Камерон Брант, директор истраживања у ЕПФР-у, упозорио је да „постоји прилично висок степен ирационалног оптимизма изазваног још увек прилично непријатним бројем за инфлацију у САД у октобру“.

„Постоји група инвеститора који већ више од једне деценије се муче кроз окружење у којем нема довољно приноса“, додао је он.