Мишљење: Основе тржишта акција су се значајно побољшале, али је мало инвеститора приметило

И управо сада, ови краткорочни фактори доминирају мислима инвеститора. У ствари, према анализи учесталости термина за претрагу на Гоогле Трендс-у, интересовање за процену вредности на берзи, ако ништа друго, може бити мање данас него у претходних неколико година.

Прочитајте: Пет разлога зашто залихе енергије изгледају као куповина упркос порасту од 74% за годину дана

Размотрите аргументе које је изнела недавна МаркетВатцх колона у којој се тврди да је ново тржиште бикова почело. у „Докази за ново тржиште бикова у акцијама се брзо гомилају“, аутор је навео само техничке индикаторе као разлог за веровање да је ново биковско тржиште почело, а ниједном није говорио о проценама. Користио је комбинацију индекса, укључујући С&П 500
СПКС,
-3.37%
и Насдак
ЦОМП,
-3.94%,
у својој аргументацији.

То је збуњујуће. Као што сам навео у мој последњи месечни преглед индикатора вредновања на берзи, основе тржишта су се значајно побољшале од почетка године. На најнижим нивоима у јуну, предвиђало се да ће берза не само лако надмашити обвезнице у наредној деценији, већ и да држи корак са инфлацијом.

Само „држање корака са инфлацијом“ можда неће бити довољно да узбуђује инвеститоре. Али, с обзиром на то да је инфлација тренутно највећа у последњих више од четири деценије, помислили бисте да би дугорочни бикови у овом побољшању нашли нешто за славље. Ниједна друга велика класа имовине није предвиђена да држи корак са инфлацијом у наредној деценији.

Али, у целини, мало ко то примећује.

Ово ће се променити када технички показатељи постану толико страшни да инвеститори одустану од наде за скори раст и бацају пешкир. Једина ствар на коју ће инвеститори моћи да закаче капу у том тренутку биће историјска истина да ће, на крају, тржиште реаговати на основе. У том смислу, широко распрострањени фокус на вредновању је доказ капитулације, предаје која прати очај на крају тржишта.

Стога нам је неопходно да се фокусирамо не само на оно што сами индикатори вредновања говоре, већ и на то да ли инвестициона јавност уопште обраћа пажњу.

Индикатори вредновања још увек не подржавају ново биковско тржиште

У међувремену, табела испод показује како се сваки од мојих осам индикатора вредновања слаже у односу на историјски распон. Као што се може видети из колоне која упоређује тренутне процене са онима које су преовладавале на крају прошле године, данашње тржишне вредности су знатно атрактивније него у јануару.

Марк Хулберт је редовни сарадник МаркетВатцх-а. Његов Хулберт Ратингс прати инвестиционе билтене који плаћају паушалну накнаду за ревизију. До њега се може доћи [емаил заштићен].