(Блумберг) — Стагфлација је кључни ризик за глобалну економију у 2023. години, према инвеститорима који су рекли да су наде у раст тржишта преурањене након овогодишње бруталне распродаје.
Најчитаније са Блоомберга
Скоро половина од 388 испитаника у најновијем истраживању МЛИВ Пулсе рекла је да ће сценарио у којем раст наставља да успорава док инфлација остаје повишена доминирати на глобалном нивоу следеће године. Други највероватнији исход је дефлациона рецесија, док се економски опоравак са високом инфлацијом сматра најмање вероватним.
Резултати указују на још једну изазовну годину за ризичну имовину након што су пооштравање централне банке, пораст инфлације и утицај руске инвазије на Украјину подстакли најгори пад капитала од глобалне финансијске кризе. У односу на ову мрачну позадину и како су акције ојачале у четвртом кварталу, преко 60% учесника анкете је рекло да су инвеститори широм света и даље превише настројени по питању цена имовине.
„Следећа година ће и даље бити тешка“, рекла је Никол Корницер, портфолио менаџер Међународног фонда Буффало у компанији Корнитзер Цапитал Манагемент Инц., која надгледа око 6 милијарди долара. „Дефинитивно, стагфлација је за сада перспектива.
У међувремену, око 60% учесника очекује да ће долар ослабити за месец дана од сада. То је у супротности са прошлим месецом, када је скоро половина испитаника изјавила да ће ићи на новембарски састанак Федералних резерви са дугом позицијом у долару. Снага долара је утицала на неколико класа имовине ове године, укључујући друге валуте као што су евро и акције тржишта у развоју. Клизни долар би могао да створи џепове могућности у ономе што се већ очекује да ће бити слаба 2023.
„Долар ће вероватно ослабити током 2023. године“, рекао је Корницер. "Можда не драматично, али тренд ће вероватно бити опадајући." Рецесија у САД и смер стопа биће кључни катализатори за валуту, рекла је она.
Све очи су упрте у Фед који се креће у 2023. са растом који ће вероватно бити додатно ометан јер стопе остају дуже дуже, режим који је већ наговестио председник Џером Пауел. У исто време, стриктна кинеска политика Цовид Зеро представља још један ризик за глобалну економију, јер број случајева лебди на рекордном нивоу.
Више од половине испитаника очекује да ће С&П 500 завршити 2023. у распону од 10% ниже или више. То је у складу са очекивањима Волстрита, са стратезима Голдман Сацхс Гроуп Инц., Морган Станлеи-а и Банк оф Америца Цорп. међу онима који сматрају да је С&П 500 релативно непромењен за око 12 месеци од сада. Сви они очекују да ће погоршање зараде утицати на учинак акција.
„Аналитичари ће морати да прилагоде своје процене зараде наниже“, рекла је Аннека Треон, генерални директор Ван Лансцхот Кемпен-а са седиштем у Амстердаму, чија фирма има конзервативан поглед на акције током 2023. „Очекујемо да ће Европа видети економску контракцију, САД вероватно ће моћи да покаже само скроман раст, а Кина више неће остваривати сопствене амбиције.
Ипак, уз сав песимизам, испитаници у анкети кажу да је већа вероватноћа да ће инфлација у САД пасти испод 3% у 2023. него да ће премашити 10%, што имплицира извесно олакшање до краја године. То би била добродошла вест за званичнике Фед-а који су већ сигнализирали да нагињу ка смањењу на повећање од 50 базних поена у децембру како би ублажили ризик од претеривања.
Што се тиче могућности, учесници анкете МЛИВ-а виде шансу да, између осталих тема, покупе дугорочне обвезнице и технолошке акције. Обе класе имовине су ове године погођене због наглог раста каматних стопа.
Међу осталим потенцијалним ризицима у 2023. су развој стамбеног тржишта у Великој Британији и Канади, при чему испитаници виде већу вероватноћу пада од 20% у тим земљама него у другим. Скок у трошковима задуживања тера неке потенцијалне купце са тржишта и подстиче предвиђања пада цена кућа.
Већина испитаника је одбацила могућност ескалације геополитичких сукоба следеће године — на пример, Кина и Тајван, као и НАТО и Русија.
„Првом половином 2023. ће доминирати прича о вишим стопама“, рекао је Ипек Озкардескаја, виши аналитичар у Свисскуоте. „Међутим, око трећег и четвртог квартала следеће године, очекујемо да ће се тржишна реторика померити ка 'ниском расту и рецесији'.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/стагфлатион-руле-2023-кеепинг-стоцкс-010007477.хтмл