(Блоомберг) — Ово је недеља коју су сви чекали. Уз објављивање кључне мере инфлације, одлуку Федералних резерви о каматној стопи и коментаре председавајућег Џерома Пауела након тога, инвеститори се надају да ће коначно имати јасан поглед на то шта следи за поражено тржиште акција и економију 2023.
Најчитаније са Блоомберга
Али након бурне године у којој индекс С&П 500 гледа на свој највећи годишњи губитак од 2008. године, трговци акцијама су спремни за једну сигурну ствар током наредних сесија: већу волатилност.
Извештаји о инфлацији потресају акције током целе године, остављајући тржиштима да процене вероватну политику централне банке усред немилосрдног раста цена. Очитавање индекса потрошачких цена ове недеље је кључно, јер би знаци опадања инфлације могли да подстакну акције до краја године смањујући очекивања о даљим порастима Фед-а.
Током протеклих шест месеци, С&П 500 је забележио просечно кретање од око 3% у оба смера на дан када је ЦПИ објављен, према подацима које је прикупио Блоомберг. То је највише од 2009. С&П 500 је пао у седам од 11 ЦПИ дана извештавања ове године.
Очекује се да ће америчка централна банка повећати за пола поена на крају састанка 14. децембра. Тако да су инвеститори у капитал више фокусирани на оно што Пауел има да каже на својој конференцији за новинаре након тога, тражећи било какве наговештаје о путу унапред за каматне стопе. Изгледи Фед-а за америчку економију такође ће бити у фокусу, заједно са свим променама у пројекцијама стопа централних банака.
Прочитајте више: Највеће стопе Фед-а су обилније наде Волстрита за смањење у 2023.
Наравно, глобални менаџери новца се надају да ће се 2022. завршити на високом нивоу након што је С&П 500 објавио два узастопна месечна повећања по први пут у више од годину дана у октобру и новембру. Али, посебно је изазовно клађење на то где ће се ствари одвијати у наредним месецима са С&П 500 који буљи у своју прву годину пада од 2018.
„Добијање праве позиције је тренутно изузетно тешко за инвеститоре“, рекао је Ерик Ристубен, главни инвестициони стратег у компанији Русселл Инвестментс. „Политика Феда заиста кочи берзу све док Волстрит не буде уверен да је централна банка близу тога да заврши са повећањем стопа.
Недостатак уверења инвеститора у ову кључну недељу је очигледан на тржиштима опција. Индекс волатилности Цбое, или ВИКС, опао је у 80% дана у протеклих 10 недеља закључно са 2. децембром. То се догодило само три пута од почетка такозваног мерача страха на Волстриту, подаци које је прикупио Беспоке Инвестмент Групна емисија.
„Постоји осећај да је ВИКС превише пао, с обзиром на велике догађаје као што су ЦПИ подаци и одлука о каматној стопи следеће недеље“, рекао је Брент Кочуба, оснивач аналитичке услуге СпотГамма. "Људи почињу да се буде због чињенице да су ствари можда постале превише самозадовољне."
У међувремену, потражња за хеџингом од губитака на појединачним акцијама гурнула је у среду коефицијент куповине акција Цбое-а на 1.5 — највиши ниво од 2001. и више него дупло већи од овогодишњег просека.
Одређивање цена на тржишту фјучерса показује да је референтна стопа Фед-а достигла врхунац од око 4.9% у првој половини 2023. То значи да још увек има простора за Фед да подигне стопе јер укроти тврдоглаво високе цене. У протеклих осам циклуса повећања стопе, Фед је наставио да подиже трошкове позајмљивања све док нису били изнад ЦПИ, према Царсон Инвестмент Ресеарцх.
Повећање за пола поена 14. децембра оставило би стопу федералних фондова у распону од 4.25%-4.5%. У међувремену, очекује се да ће ЦПИ извештај од уторка показати да је индекс смањен на 7.3% годишње повећање у новембру, са 7.7% претходног месеца. Али ништа није сигурно. Акције су у петак ослабиле након извештаја о ценама произвођача који је био топлији него што се очекивало.
„Дефинитивно је незгодно време за инвеститоре“, рекла је Стефани Ланг, главни инвестициони директор у Хомрицх Бергу, чија фирма препоручује да се одбрамбено позиционира у корист потрошача и здравствених компанија. „Ако је историја икаква индикација да је Фед прекорачио, то нас чини опрезним у погледу акција.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/стоцк-маркет-дефининг-момент-арривес-180007949.хтмл