Надолазећа глобална рецесија, потпомогнута европским „зеленим ратом“ са Русијом

„одрасли“ су поново задужени. Дали су нам још један рат без краја, а робна кризаИ криза ланца снабдевања. Шта је следеће? Глобална рецесија?

Тржишта су тотални неред, са Валмартом
ВМТ
пад од 10% у једној трговачкој сесији 18. маја. Последњи пут то се догодило био је крах берзе у октобру 1987. године.

Инфлација, захваљујући непрезентованом штампању новца и Тест универзалног основног прихода-вожње током незапамћеног затварања америчке економије у кинеском стилу 2020-2021, сада нарушава животни стандард.

То је глобално.

Штампа о инфлацији у Великој Британији 18. маја износио је 9%. Колико је ово пролазно? Ако Европа настави са притиском на робу у свом економском рату са Русијом, онда је одговор – све док Европа и Русија санкционишу једна другу у парампарчад.

Као што сам и предвидео ovde још у фебруару, пре руске опсаде Мариупоља, и пре него што је већи део региона Донбаса пао под руску војну контролу, рат у Украјини ће бити ужасан за Европу.

А Европа неће бити једина. Западна тржишта (Г-7) су више испреплетена од тржишта САД-Кине.

С&П је у низу губитака већ шест недеља. Ако изгуби 8 недеља заредом, то је рекордер. Доле је преко КСНУМКС% године до данас.

Насдак је на сличној територији. Као и Кина, мерено ЦСИ-300.

Европа одавде може само да буде горе, осим Куповина Европске централне банке ДАКС и ЦАЦ-50 плави чипови без да нам кажете.

Француска је управо прошла изборе, а Емануел Макрон је видео свог популистичког противника, маринца Ле Пенова је освојила више гласова оних млађих од 50 година, него Макрон. Овог лета предстоје парламентарни избори, још један тест за то како се Макронова влада носи са низом непрекидних криза откако је пандемија почела 2020. године, а класа одраслих и стручњака вратила се на власт у Вашингтону.

Кад смо код тога, у Демократској странци су забринути.

Стално се прича о повлачењу царина са Кине ради борбе против инфлације. Али ово је веома непопуларно, према анкети Морнинг Цонсулт-а. Номура је у белешци клијентима прошле недеље рекао да је мало вероватно да ће поништавање тарифа имати значајан утицај на инфлацију у САД.

Очекује се да ће средњорочни избори преокренути ток у Дому републиканаца, а можда и у Сенату. Претварање да се бори против инфлације отварањем капије за увоз из Кине је лоша политика и против интереса бирача.

Чак је и Јанет Иеллен забринута. Тхе тржишта је схватају озбиљно.

Овог месеца је упозорила председника Бајдена да санкције Русији и узвратне санкције које је Русија увела против САД и Европе ризикују да свет гурну у дубоку глобалну рецесију. Нико у Европи не добија руско ђубриво или пшеницу. Нафта ће бити прекинута до краја 2022, уз неколико изузетака. Они и даље купују природни гас, али тврде да купују покушавајући да купи мање док се одвикавају од тога да би набавили однекуд, укључујући Катар, Нигерију, Алжир и скупљи амерички ЛНГ.

Европа ионако жели да постане зелена, па им је ово божји дар. Они могу да напајају своју застарелу економију помоћу соларних панела и ветрењача произведених у кинеској производњи... док их још праве.

Јелен је изазвала сумње о томе да ли би Европа куповином мање руског горива заиста нашкодила руској економији. Више цене нафте и гаса ће надокнадити мањи обим.

Она је рекла да иако има смисла да Европска унија диверзификује своју зависност од руске енергије, ембарго или руска забрана одмазде би осакатили ЕУ. Овако, Русија захтева плаћање у рубљама, враћајући рубљу на предратне максимуме у односу на долар и евро.

САД желе да постану добављач енергије за Европу, замењујући Русију, па је све ово у америчкој спољнополитичкој и економској интереси. Вашингтон се удвара Европљанима шаљући им нафту из наших стратешких резерви нафте да се преради у бензин, што је један од разлога зашто је тржиште у последње три недеље подигло цене бензина на скоро 5 долара по галону.

Ово никако не може да се настави. Бајденова администрација мора да снизи цене гаса до новембарских средњорочних избора – или ће се у супротном суочити са великим победама републиканаца у новембру.

Економски проблеми нису ограничени само на евроатлантску зону.

Кинеско затварање Шангаја, најпрометнијег лучког града на свету, ствара логистичка уска грла која су такође инфлаторна и лоша за економију. Добра вест, изгледа да Кинеско руководство ускоро ће укинути блокаде тамо.

Након што погледате тај графикон, ако сте глобални инвеститор, МСЦИ Катар ЕТФ тренутно изгледа прилично добро. ВанЕцк Руссиа ЕТФ би изгледао добро. Али то је отказано.

Зелени рат Русије и ЕУ

Русија је вратила сабласти прошлих инвазија на Западну Европу. Немци се сећају да су Берлин два пута заузеле руске трупе, у осамнаестом и двадесетом веку. Париз је заузет 1814. Беч 1945, а Будимпешта 1848. и 1945. године.

ЕУ је већ нанела сву штету коју је могла да нанесе Русији тако што је стала на страну САД и забранила Централној банци Русије да приступи њеним резервним рачунима у доларима и еврима у њиховим земљама.

Многе велике компаније из ЕУ напуштају земљу, укључујући Схелл Оил и БП. Једино што ЕУ није урадила је забрана руске енергије. То је зато што руски угљоводоници чине око 30% европске понуде базног уља и 40% природног гаса. Тај број је већи за неке земље (Немачка), мањи за друге (Француска).

Ако би Русија затворила Северни ток И, Европа би у најгорем сценарију имала непрекидне нестанке струје и рационализацију енергије. Ово би се могло догодити сваког дана.

„Још увек верујем да ће се избећи потпуни прекид испоруке руског гаса Европи и рецесија у целој еврозони“, каже Марк Хаефеле, главни инвестициони директор за глобално управљање богатством за УБС. То је њихов основни случај од 3. маја. „Видимо неколико последица великих промена у ставовима Запада према руској енергетици“, признаје он. „Ово ће вероватно имати импликације за инвеститоре и у краткорочном иу дугом року.

Цене природног гаса од 3,500 долара за 1,000 кубних метара очекују се следеће зиме у Европи ако се овај рат настави, према Ристад Енерги-у. Цене природног гаса у Европи већ расту, иако је то највише због тржишне шпекулације погоршавајући ствари.

Пошто Европа каже да нема више руског гаса, потражња за ЛНГ из друге највеће светске економије (када се ЕУ посматра као једна) подстиче цене све горе и горе.

Очекује се да ће глобална потражња ЛНГ достићи 436 милиона тона ове године, надмашивши расположиву понуду од само 410 милиона тона. „Савршена зимска олуја“ се може формирати за Европу јер континент настоји да ограничи токове руског гаса, рекли су аналитичари Ристад-а 8. маја. деценију, иако ће снабдевање из ових пројеката обезбедити олакшање тек након 2024.

План Европске уније РЕПоверЕУ поставио је амбициозан циљ да се ове године смањи зависност од руског гаса за 66 одсто – циљ који ће бити у супротности са циљем ЕУ да допуни складиште гаса до 80 одсто капацитета до 1. новембра.

Према Ристадовим проценама, Удаљавање Европе од руских извора енергије „дестабилисало је целокупно глобално енергетско тржиште“ које је почело 2022. у деликатној равнотежи понуде и потражње.

Најава ЕУ да ће смањити ослањање на руски гас из гасовода и за чак 40% у наредних неколико година трансформисати глобално тржиште ЛНГ-а, „резултирајући стрмим повећањем европске потражње за ЛНГ заснованом на енергетској сигурности“ која тренутно и недовољно развијена пројекти неће моћи да испоруче, проценио је Ристад овог месеца.

Русија је 155. продала Европи 2021 милијарди кубних метара (Бцм) гаса. Замена тога неће доћи брзо и имаће страшне последице по европску привреду, потенцијално је довести у економску стагнацију и болну рецесију, пореметивши опоравак после пандемије.

Ово ће такође вероватно створити бум за произвођаче ЛНГ-а у Сједињеним Државама таквог обима и трајања који нису виђени више од једне деценије: извозник ЛНГ-а Цхениере Енерги је у порасту од преко 30% од почетка године.

„Једноставно нема довољно ЛНГ-а да би се задовољила потражња. Краткорочно, ово ће довести до тешке зиме у Европи. За произвођаче, то сугерише да је следећи ЛНГ бум овде, али ће стићи прекасно да би се задовољио нагли скок потражње. Сцена је постављена за одрживи дефицит снабдевања, високе цене, екстремну волатилност, биковска тржишта и појачану геополитику ЛНГ“, каже Каусхал Рамесх, виши аналитичар за гас и ЛНГ у Ристад Енерги-у.

Што се тиче геополитике, Немачка се понаша као Венецуела и национализује имовину страних земаља. Они је почетком априла преузео Гаспром Германију. Тада је Русија подигла Немце и забранио све руске компаније од продаје горива некадашњој подружници у власништву Гаспрома.

У априлу, Вашингтон пост новинари Еван Халпер, Стевен Муфсон и Цхицо Харлан wrote (написано) да ће у скоро сваком случају наредних 18 месеци „бити мучно време за Европу, јер се утицаји високих цена таласају широм света, а владе се боре да напајају своје фабрике, греју своје домове и одржавају рад својих електрана.

Бундесбанка, немачка централна банка, упозорила је да је та земља економија би могла да се смањи за 2% ако рат потраје. Пазите на рационализацију енергије. И не само у Европи. С тим бисмо могли да се бавимо у САД, каже Стивен Ф. Хејворд, стални научник на Институту за државне студије на УЦ Берклију.

„Председник Џо Бајден и демократе изгледа да су одлучни да понове сваку грешку у политици из 1970-их и можда неће завршити све док Бајден не покуша да наметне контролу цена и рационализацију“, Хејвуд је написао у чланку Њујорк поста 18. маја

Ипак, Русија може бити само толико паметна. Остаје робна игра, и ништа друго. Економија је већ у рецесији.

Према Блоомберг прогноза, Руски БДП ће пасти за 9.6% у 2022. са највећим кварталним падом БДП-а који ће достићи -15.7% у односу на пре годину дана. Руска влада предвиђа пад од 6-8%, али ово је превише оптимистично, с обзиром да нема краја рата у Украјини.

Историја последње три деценије показује да је руски БДП пао до 16% на врхунцу трансформационе кризе почетком 1990-их, за 5% током кризе сувереног недефинитета 1998. године, до 9% током глобалну кризу 2008. и само 3% у фази локалне кризе 2014. када је озбиљно почео развод између Русије и Украјине.

Тренутно предвиђени пад по величини премашује све оне који су раније уочени током нормалних криза и упоредив је са оним током најболнијих трансформационих криза, наводи фирма за економска истраживања Вок ЕУ каже.

Колико лоше може бити?

УН наводно покушавају да олакшају разговоре са Русијом, Украјином, Турском, Европском унијом и САД о обнављању извоза житарица из Украјине.

генерални секретар Уједињених нација Антонио Гутереш упозорава на глад због извоза пшенице у Украјини.

Да ли је ово претеривање? Можда. Чини се да УН сваке друге године упозоравају на глад. То су урадили 2021 а рата није било нигде ван Јемена.

Још у марту, часопис Фореигн Полици објавио је чланак у којем је извор ММФ рекао да би одлагање пшенице у Украјини било главно питање безбедности хране за делове Африке. С обзиром да Русија наставља да доминира Црним морем и покреће ратне напоре да заузме главне украјинске луке Николајев и Одесу, у овом тренутку нема лаких начина да украјинска пшеница стигне до својих традиционалних тржишта на Блиском истоку и Африци.

У априлу, Давид Малпасс, председник Светске банке, за ЦНБЦ да глобална рецесија није њихов основни сценарио. Да ли је сада?

Много тога ће зависити од Европе, САД и рата у Украјини.

САД ескалира, са Сенат гласа за одобрење пакет војне помоћи вредан 40 милијарди долара. То је отприлике 23% украјинског БДП-а. Европа се гура назад на ескалацију, али не нуди много на начин посредовања у разговорима између Руса и Украјинаца. Европа зна да продужени рат значи дубљу рецесију и могућност грађанских немира какве су земље у ЕУ виделе у вези са вишим ценама горива и Цовид политиком. Европа је на удару од 2008. Сада има рат на својој источној граници.

Ако Прокси рат између САД и Русије у Украјини се наставља, шансе за глобалну рецесију расту из дана у дан.

Инвеститори то знају. Било да је у питању крипто фонд, квантни фонд или заједнички фонд, менаџери новца граде готовину, бирају своја места и – као и ми остали – покушавају да прочитају између редова портрета западних медија о највећем рату од САД и Совјетски Савез је победио у Другом светском рату против бруталног европског диктатора.