'Не постоји пивот Фед': Волстрит коначно добија поруку док акције падају након Пауелова говора

„Смањење инфлације ће вероватно захтевати одрживи период раста испод тренда“, рекао је Пауел у дуго очекиваном говору на овогодишњем симпозијуму економске политике у Џексон Холу у петак.

„Док ће више каматне стопе успорити раст и мекши услови на тржишту рада смањити инфлацију“, додао је он. „Они ће такође донети бол у домаћинствима и предузећима. Ово су несрећни трошкови смањења инфлације, али неуспех да се поврати стабилност цена би значио већи бол.

видети: Пауел из Фед-а каже да ће смањење инфлације нанети бол домаћинствима и предузећима у говору Џексон Хола

„Мислим да оно што покушава да понови тржиштима, тако да су се тржишне цене припремиле, јесте да не постоји стожер“, рекао је Јим Царон, главни стратег за фиксни приход у Морган Станлеи Инвестмент Манагемент. „Оно што је Пауел заиста покушавао да убије и (оно што) људи у ФОМЦ-у раде јесте да 'не дозвољавамо људима да помисле да постајемо још голубији'.

Инвеститори су целе недеље чекали Пауелов говор да би назначили вероватне следеће кораке централне банке док покушава да укроти високе цене које су подигле трошкове живота.

Док говор није био део састанак о политици централне банке, када стопа одлуке се обично дешавају, многи инвеститори су се припремали за агресивну пооштравајућу поруку која би могла уништити наде за паузу стопе, или чак смањење следеће године.

„Тржишта су пала јер је постојао наратив који је кружио, у који су многи веровали, да је постојао заокрет од стране Фед-а“, рекао је Карон за МаркетВатцх у петак.

„Једна од ствари која је можда допринела том наративу је то што је Пауел рекао, сада када смо повећали стопе на два и по процента – близу смо неутралног нивоа. Али данас је поновио чињеницу да се морамо померити далеко изнад како бисмо обуздали инфлацију. Тако да мислим да је то можда једина нова ствар која је изашла, заиста да све то закуха.”

Погледајте: Фед би требало да пожури да доведе стопе до рестриктивне територије, али да не иде предалеко, упозорава БлацкРоцк

Пауел је такође у петак рекао да ће одлука централне банке о каматној стопи следећег месеца зависити од „укупности пристиглих података и перспектива које се развијају“. Стопа незапослености за август, која прати број људи који су без посла, али тренутно траже посао, биће изложена у петак, 2. септембра. Извештај о индексу потрошачких цена за август биће објављен у среду, 13. септембра.

Имајући у виду Пауелов генерални јастребовски став у петак, неки стратези су предложили да је још једно велико повећање стопе од 75 базних поена сада вероватније у септембру, чак и ако подаци о инфлацији буду блажи у наредним недељама.

Забринутост због „јастребове“ Пауел поруке погодила је три главна берзанска индекса раније ове недеље, чиме је пауза у њиховом скупу са најнижих вредности средином јуна. Тај успон је помогао Насдак је напустио територију тржишта медведа и Дов и С&П 500 да накратко доживе обновљени узлазни замах.

За недељу дана, С&П 500 је пао за 4%, Дов је изгубио 4.2%, а Насдак је забележио пад од 4.4% недељно. То је био њихов најгори недељни пад у последња два месеца, према подацима Дов Јонес Маркет Дата.

Шта су рекли други званичници Феда

Хор званичника Фед-а инсистирао је последњих дана на томе да његова борба против инфлације још има дуг пут, истовремено наглашавајући да одлуке централне банке треба да остану зависне од података.

Ево шта су говорили говорници Фед-а:

• Председница ФЕД-а Канзас Ситија Естер Џорџ изјавила је у четвртак да постоје знаци ублажавања инфлације у САД у јулу још увек нису убедљив тренд, у оквиру серије интервјуа који обележавају незванични почетак симпозијума Џексон Хол.

• Председник Фед-а Сент Луиса Џејмс Булард такође је у четвртак рекао референтну вредност централне банке каматна стопа политике требало би наставити да се брзо повећава, доводећи га у распон од 3.75%-4% до краја године, у интервјуу за ЦНБЦ.

• Председник Фед-а Филаделфије Патрик Харкер рекао је да жели да види референтну стопу врх 3.4%, са тренутног распона од 2.25%-2.5%, а затим „седите неко време“.

• Председник Федералних резерви Атланте Рафаел Бостик рекао је у петак да нагиње ка а повећање каматне стопе за пола процентног поена септембра, након података о инфлацији ПЦЕ-а који су били бољи од очекиваног раније ујутру.

Званичници Федералних резерви у јулу су се сложили да је неопходно померити своју каматну стопу довољно високо да успори економију у борби против високе инфлације, наводи се у записнику са састанка Федералног комитета за отворено тржиште од 26. до 27. јула. Њихови разговори од јула постали су оштрији.

Федова преферирана мера инфлације је ажурирана

Пауелов говор је уследио као Фед-ов преферирани мерач инфлације, индекс цена личне потрошње, за јул показало да су притисци на цене попустили и опали први пут од априла 2020. Индекс је у јулу показао раст од 6.3% у односу на исти период прошле године, у односу на 6.8% у јуну.

„Данашњи подаци показују да се и темпо потрошачке потрошње и инфлација успорава“, рекао је Крис Закарели, директор за инвестиције у Индепендент Адвисор Аллианце, у белешци од петка. „Међутим, и потрошња и инфлација настављају да расту, тако да Фед треба да преокрене тај тренд и започне процес спуштања инфлације на 2% или најмање испод 3%.

„Инфлација је знатно изнад 2% и висока инфлација је наставила да се шири кроз економију, док су нижа инфлација за јул свакако добродошла“, рекао је Пауел. „Једномесечно побољшање је далеко од онога што ће комитет морати да види пре него што будемо уверени да се инфлација креће наниже.

Трговање на другим финансијским тржиштима било је узбуркано након Пауеловог говора. Двогодишњи, 10- и 30-годишњи приноси трезора су накратко порасли. Принос на двогодишњи трезор 
ТМУБМУСД02И,
100%
порастао на 3.391%. Принос на 10-годишњи трезор
ТМУБМУСД10И,
100%
напредовао на 3.034%.

Цене злата 
ГЦ00,
-0.19%
 
ГЦЗ22,
-0.19%
за децембарску испоруку пала је за 21.60, или 1.2%, да би се на Цомек-у поставила на 1749.80 долара по унци. Индекс ИЦЕ УС Доллар 
ДКСИ,
+ КСНУМКС%
 мерач снаге долара у односу на корпу ривалских валута, порастао је за 0.3%.

Цене криптовалута су се повукле са биткоином
БТЦУСД,
-1.51%
опао је за 4.2% на 20,734 долара у недавној трговини, док Етхереумов Етер токен 
ЕТХУСД,
-3.14%
 је пао за 8.2% на 1,568.37 долара. 

Врхунски економисти и креатори политике из целе земље састају се у Џексон Холу од 25. до 27. августа на годишњем симпозијуму економске политике чији је домаћин Федералне резерве Канзас Ситија. То је прва лична конференција за три године, након скупова одржаних путем видео записа 2020. и 2021. године.