Ова трговина би могла само да вам скине чарапе

Хајде да видимо колико су еластичне акције Ханесбрандс Инц. (ХБИ) су….

Компанија је најпознатија по доњем вешу - акције су се појавиле у разговору на Дагу Кассу Дневни дневник on Стварни новац Про У четвртак након што је један сарадник приметио да се трговало након зараде. Одмах сам реаговао на прилику путем покривених налога за позиве. Ово је један од разлога што сам скоро сваки дан у Дневнику за нове потенцијалне идеје.

Акције су се донекле опоравиле од дубоко препроданих нивоа у четвртак, али се и даље добро постављају за трговину са покривеним позивом. Ханесбрандс је у четвртак објавио резултате за четврти квартал. Највећи и крајњи бројеви су били отприлике у складу са очекивањима. Али менаџмент је смањио своје смернице за продају за наредни квартал за приближно два процента од средине датог новог асортимана. Руководство такође предвиђа губитак у првом кварталу од профита од 13 центи по акцији коју су аналитичари очекивали (више о томе у наставку). Треба напоменути да је приход у четвртом кварталу премашио горњи крај упутстава за продају, што је руководство дало у свом извештају о заради у трећем кварталу.

Већи окидач за пад акција од скоро 25% тог дана је што је компанија рекла да обуставља исплату дивиденде. Са високим једноцифреним приносом на дивиденде, овај потез је очигледно у великој мери разочарао инвеститоре који поседују акције и они су одмах одбацили капитал из свог портфеља.

Овде треба имати на уму неколико важних ствари. Прво, Ханесбрандс ће и даље бити профитабилна компанија, иако руководство сада види мали губитак у првом кварталу 2023. Неки непродуктивни објекти се затварају, док Ханес отпушта део особља, консолидује добављаче и агресивно смањује трошкове.

Друго, компанија производи производе који се суочавају са значајном нееластичном потражњом. Потрошачи могу одложити куповину новог телевизора у тешким економским временима, али доњи веш је очигледно важнији. Што је још важније, компанија користи сав свој слободни новчани ток од обустављања исплате дивиденде (60 центи по акцији годишње) на смањење дуга. То ће чинити све док не врати полугу компаније у распон који није већи од два до три пута на основу нето дуга прилагођене зараде пре камата, пореза, амортизације и амортизације.

У окружењу са растућим стопама, ово је критично за свако предузеће са значајним дугом који ће се преокренути. Ханесбрандс има приближно 3.6 милијарди долара дугорочног дуга који иде заједно са тржишном капитализацијом од 2.2 милијарде долара. Компанија очекује око 500 милиона долара оперативног новчаног тока у фискалној 2023. Прича ће се вероватно појачати у последњој половини 2023. захваљујући побољшањима из тренутних иницијатива и прилагођавању трошкова, а да не помињемо да ће бити лакше надмашити конкуренцију.

Фискална 2023. ће бити година преокрета за Ханесбрандс, али је важно запамтити да је компанија остварила скоро један долар удела у профиту у фискалној 2021. пре него што су раст инфлације и континуирани проблеми у глобалном ланцу снабдевања покварили изгледе за већину произвођача. До краја 2023. у потпуности очекујем да ће компанија имати нижу полугу. Инвеститори би у том тренутку требало да се радују ружичастој 2024. години, а у неком тренутку и поновном успостављању исплате дивиденде. У међувремену, желим да будем плаћен док компанија пролази кроз неколико изазовних квартала. Стога, испод је покривена стратегија позива која има смисла око овог имена.

Опциона стратегија:

Да бисте успоставили почетну позицију у ХБИ користећи стратегију покривеног позива, урадите следеће: Одабиром позива на позив од 7 долара у јулу, обликујте покривени налог за позив са нето задужењем у распону од 5.85 до 5.95 долара по акцији (нето цена акција – премија опције). Ова стратегија пружа заштиту од пада од приближно 12% и 18% потенцијала за повећање чак и ако ова акција чини мало током трајања опције.

Мислим да је велика вероватноћа да ће ова акција бити ограничена на распон до прве половине 2023. године, у ком случају ћу вероватно привући трговину близу датума истека опције, подижући још једну лепу премију за опцију.