Три одбрамбене акције за посматрање усред глобалне напетости

У овом чланку користим ААИИ'с А+ Инвестор Стоцк Градес да пружим увид у три одбрамбене акције које настављају да имају користи од повећане потрошње на одбрану. Конфликт у Украјини који је у току довео је до 33. повлачења опреме из залиха Министарства одбране САД (ДОД) прошле недеље, у вредности до 400 милиона долара. Уз повећану потрошњу, треба ли узети у обзир ове три залихе одбране Генерал ДинамицсGD
, Локид МартинЛМТ
Раитхеон ТецхнологиесРТКС
?

Недавне вести одбране

Почетком 2014. Русија је извршила инвазију и преузела контролу над украјинским полуострвом Крим. Ствари су се промениле у октобру 2021, када је Русија почела да премешта трупе и војну опрему близу своје границе са Украјином, што је поново изазвало могућност нове инвазије. У фебруару 2022. године, руске снаге су извршиле инвазију на Украјину, а годину дана касније рат још увек бесни.

У фебруару 2022, председник Бајден је наредио скоро 3,000 америчких војника у Пољску и Румунију, које су земље Северноатлантског савеза (НАТО) које се граниче са Украјином. Бајденова администрација је рекла да је распоређивање требало да буде привремено и да америчке трупе неће ући у Украјину. Упркос томе, САД су биле примарни добављач војне опреме за украјинску војску. Од 6. јануара 2023. Бајденова администрација је Украјини посветила око 25 милијарди долара.

Током прошле године, акције одбране су порасле јер је већина остатка тржишта пала. Овај тренд не показује знаке заустављања јер америчка влада наставља да одобрава уговоре овим компанијама. Историјски гледано, одбрамбене акције су се добро понашале током сукоба, чак и када берза доживљава велике количине волатилности и губитака.

Амерички ваздухопловни и одбрамбени сектор један је од највећих у глобалној инфраструктури и производним активностима. У 2019, укупан приход од продаје индустрије оставио је значајан траг на америчку економију, доприносећи комбинованој економској вредности од 396 милијарди долара. Ово представља 1.8% америчког бруто домаћег производа (БДП). Тржиште је првенствено вођено инвестицијама у ваздухопловном и одбрамбеном сектору и подржано је растућом потражњом за производима од стране крајњих комерцијалних и војних корисника. Тржиште је такође подржано присуством водећих компанија у индустрији у САД, чије производне и истраживачке и развојне (Р&Д) могућности подржавају раст индустрије.

Свемирски сектор би могао бити уносна прилика за одбрамбене компаније. Свемирске способности дају САД и њиховим савезницима предности без преседана у националном доношењу одлука, војним операцијама и домовинској безбедности. Док је неколико приватних компанија покренуло најновије напоре у истраживању свемира, у току су расправе о успостављању свемирских снага као шестог огранка америчке војске. Ово би подстакло улагања јавног сектора у свемирске технологије у будућности. Стварање америчке свемирске команде ће вероватно имати од користи и ДОД и америчкој ваздухопловној и одбрамбеној индустрији.

Оцењивање одбрамбених залиха са ААИИ-овим А+ оценама залиха

Када анализирате компанију, корисно је имати објективан оквир који вам омогућава да упоредите компаније на исти начин. Ово је један од разлога зашто је ААИИ креирао оцене акција А+, које процењују компаније кроз пет фактора за које се показало да дугорочно идентификују акције које побеђују тржиште: вредност, раст, замах, ревизије (и изненађења) процене зараде и квалитет.

Користећи ААИИ А+ Оцене акција инвеститора, следећа табела резимира привлачност три одбрамбене акције — Генерал Динамицс, Лоцкхеед Мартин и Раитхеон Тецхнологиес — на основу њихових основа.

ААИИ-ов А+ резиме залиха за три одбрамбене залихе

Шта откривају оцене А + залиха

Генерал Динамицс је глобална компанија за ваздухопловство и одбрану. Нуди портфолио производа и услуга пословне авијације, укључујући изградњу и поправку бродова; копнена борбена возила, системи наоружања и муниција; и технолошки производи и услуге. Његови оперативни сегменти укључују ваздухопловство, поморске системе, борбене системе и технологије. Његов ваздухопловни сегмент производи пословне авионе и носилац је стандарда у услугама поправке, подршке и завршетка авиона. Његови морски системи сегментирају дизајн и изградњу подморница на нуклеарни погон и нуде борце на површини, дизајн и изградњу помоћних бродова за америчку морнарицу. Његов сегмент борбених система производи копнена борбена решења, укључујући борбена возила на точковима и гусеничарима, системе наоружања и муницију.

Генерал Динамицс има Моментум Граде Ц, на основу свог Моментум Сцоре од 44. То значи да се сврстава у средњи ниво свих акција у смислу своје пондерисане релативне снаге у последња четири квартала. Овај резултат је изведен из високих релативних снага цена од 7.8% и 3.5% у другом и трећем кварталу, респективно, надокнађених умерено ниским снагама релативне цене од –7.8% и –3.3% у првом и четвртом кварталу. Резултати су 32, 78, 61 и 48 узастопно из прве четвртине. Пондерисани ранг релативне снаге за четири квартала је релативна промена цене за сваки од претходна четири квартала, при чему је најновија квартална промена цене дата пондером од 40%, а сваком од претходна три квартала је дата пондер од 20%.

Компанија има веома јаку оцену квалитета А засновану на Ф-скору од 8. Ф-оцена је број између нула и девет који процењује снагу финансијске позиције компаније. Он разматра профитабилност, левериџ, ликвидност и оперативну ефикасност компаније. Генерал Динамицс такође има снажан повратни принос (број откупљених акција подељен тржишном капитализацијом) од 1.5%.

Генерал Динамицс има оцену раста А+ Б. Оцена раста узима у обзир и краткорочни и дугорочни историјски раст прихода, зараде по акцији и оперативни новчани ток. Компанија је пријавила приход у четвртом кварталу 2022. од 10.9 милијарди долара, што је 5.4% више у односу на 10.3 милијарде долара у кварталу претходне године. Компанија је пријавила тромесечну разводњену зараду по акцији од 3.57 долара, што је повећање од 5.4% са 3.39 долара по акцији у односу на претходну годину.

Локид Мартин (ЛМТ) је највећи одбрамбени извођач на глобалном нивоу и доминира западним тржиштем за врхунске борбене авионе од када је програм Ф-35 додељен 2001. Његов највећи сегмент је аеронаутика, којом доминира масивни програм Ф-35. Преостали сегменти компаније Лоцкхеед Мартин су ротациони и мисијски системи, што је углавном пословање хеликоптера Сикорски; управљање пројектилима и ватром, чиме се стварају ракете и системи противракетне одбране; и свемирски системи, који производи сателите и прима приход од капитала од заједничког предузећа Унитед Лаунцх Аллианце.

Изложеност Лоцкхеед Мартина програму Ф-35, хиперсоничним пројектилима и милитаризацији свемира добро је усклађена са областима секуларног раста у оквиру буџета за одбрану. Ф-35, који чини око 30% прихода компаније, биће одржан до 2070. Регулисане марже, зрела тржишта, истраживање и развој које плаћају купци и дугорочна видљивост прихода омогућавају компанији да испоручи много новца акционарима.

Лоцкхеед Мартин има оцену квалитета Б са оценом 80. Оцена квалитета А+ је процентуални ранг просека процентуалних рангова приноса на средства (РОА), приноса на уложени капитал (РОИЦ), бруто добити на имовину, принос од откупа, промена укупних обавеза према имовини, временска разграничења на активу, З двоструки примарни резултат ризика банкрота (З) и Ф-Сцоре. Скор је променљив, што значи да може узети у обзир свих осам мера или, ако било која од осам мера није важећа, важеће преостале мере. Међутим, да би им се доделила оцена квалитета, акције морају имати важећу (не-нулту) меру и одговарајуће рангирање за најмање четири од осам мера квалитета.

Лоцкхеед Мартин се налази на 62. перцентилу у погледу Ф-скора и на 88. перцентилу по поврату на средства. Поврат на имовину мери колико је нето прихода генерисано средствима компаније. Лоцкхеед Мартин остварује преко три пута већи нето приход од својих средстава у поређењу са просеком у индустрији. Предузеће је лоше рангирано у погледу бруто прихода према имовини, у 38. перцентилу.

Ревизије процене зараде нуде индикацију како аналитичари гледају на краткорочне изгледе фирме. Компанија има оцену ревизије процене зараде Д са оценом 40, што се сматра негативним. Оцена је заснована на статистичком значају његових последња два квартална изненађења зараде и процентуалне промене у његовој консензус процени за текућу фискалну годину током протеклог месеца и последња три месеца.

Локид Мартин је известио о заради у складу са консензусном проценом за четврти квартал 2022, као и претходни квартал. Током прошлог месеца, процена консензусне зараде за први квартал 2023. остала је иста на 6.129 долара по акцији.

Раитхеон Тецхнологиес, раније Унитед ТецхнологиесУТКС
, је компанија за ваздухопловство и одбрану која пружа напредне системе и услуге за комерцијалне, војне и владине клијенте широм света. Пословање компаније је класификовано у четири главна пословна сегмента: Цоллинс Аероспаце Системс, који је глобални добављач ваздухопловних и одбрамбених производа и решења за накнадно тржиште за произвођаче авиона, одбрамбене и комерцијалне свемирске операције; Пратт & Вхитнеи, која се бави снабдевањем авионских мотора за купце комерцијалних, војних, пословних авиона и опште авијације; Раитхеон интеллигенце анд спаце, који је програмер и добављач интегрисаних сензорских и комуникационих система за напредне мисије, напредну обуку и сајбер и софтверска решења за обавештајне, одбрамбене, федералне и комерцијалне клијенте; и Раитхеон ракете и одбрану, који је дизајнер, програмер и произвођач интегрисаних система за ваздушну и противракетну одбрану.

Раитхеон Тецхнологиес има оцену вредности Д, на основу оцене вредности од 28, што се сматра скупим. Оцењивање вредности компаније засновано је на неколико традиционалних метрика вредновања. Компанија има ранг 54 за однос цене и продаје (П/С), 31 за принос акционара и 60 за однос цене и књиговодствене вредности (П/Б). Раитхеон Тецхнологиес има однос цене и продаје од 2.15, принос акционара од 1.8% и однос цене и књиговодствене вредности од 1.98. Нижи однос цене и продаје се сматра бољим, а однос цене и продаје компаније Раитхеон Тецхнологиес је изнад медијане сектора од 1.36. Књиговодствена вредност (што је нижа то боље) и принос акционара су привлачнији од медијане сектора. Успешно улагање у акције укључује куповину ниско и продају високо, тако да је процена вредности акција важан фактор за избор акција.

Оцена вредности је процентни ранг просека процентних рангова метрике процене поменуте горе, заједно са односом цене и слободног тока готовине (П/ФЦФ), однос вредности предузећа и зараде пре камата, пореза , амортизацију (ЕБИТДА) и однос цене и зараде (П/Е).

Акције вишег квалитета имају особине повезане са потенцијалом за раст и смањеним ризиком од пада. Пробно тестирање оцене квалитета показује да су залихе са вишим оценама квалитета у просеку премашиле залихе нижих оцена у периоду од 1998. до 2019. године.

Раитхеон Тецхнологиес има оцену квалитета Б засновану на Ф-скору од 6 и приносу од -0.4%. Компанија има јак степен раста Б. Компоненте степена раста узимају у обзир успех компаније у повећању продаје, зараде по акцији и оперативног новца на годишњем нивоу за последњи извештајни фискални квартал и на годишњој основи током последњих пет година.

Залихе које испуњавају критеријуме приступа не представљају листу „препорученог“ или „купи“. Важно је вршити дужну ревност.

Ако желите предност у овој нестабилности на тржишту, постати члан ААИИ.