Изгледи акција Волстрита за 2023

Овај пост је првобитно објављен на ТКер.цо

То је то доба године када врхунски стратези Волстрита кажу клијентима где виде берзу у наредној години.

Типично, просечна прогноза за групу предвиђа пораст С&П 500 за око 10%, што је у складу са историјским просецима.

Овог пута, професионалци су необично опрезан са највише очекују С&П до краја 2023. нижи од данашњег.

Постоје стотине страница истраживања и анализа које долазе са прогнозама ових стратега. Опште теме: Већина фирми са Волстрита то очекује од економије САД ући у рецесију негде 2023. Многи верују у прогнозе за Зарада у 2023. има више простора за смањење, а неки верују да те ревизије наниже значе много волатилности за акције почетком 2023. Истовремено, многи очекују и недвосмислен пад инфлације, што би Федералним резервама дало дозволу да ублаже јастребов став монетарне политике. Барем неки стратези мисле да ако се економски услови значајно погоршају, Фед би се могао чак вратити на смањење каматних стопа.

Стављајући све заједно, стратези очекују да ће променљиво прво полувреме бити праћено лакшим другим полувремем, у којем би акције могле да порасту скромно више.

Испод је преглед 16 ових прогноза за 2023. за С&П 500, укључујући нагласке из коментара стратега. Циљеви се крећу од 3,675 до 4,500. С&П је у петак затворио на 4,071, што имплицира приносе између -9.7% и +10.5%.

• Баркли: 3,675, $210 ЕПС (од 21. новембра 2022.) „Признајемо неке ризике наопако за нашу анализу сценарија с обзиром на инфлацију након врхунца, јаке билансе потрошача и отпорно тржиште рада. Међутим, тренутни вишеструки су у оштрој умереној инфлацији и на крају меком слетању, за шта и даље верујемо да је мала вероватноћа.“

• Сосијете женерал: 3,800 (од 30. новембра) „Медвеђи, али не тако медвеђи као 2022. јер би профил приноса требало да буде много бољи у 2023. пошто се раст Фед-а ближи крају овог циклуса. Наш сценарио 'тврдог меког слетања' предвиђа да се раст ЕПС-а опоравља на 0% у 2023. Очекујемо да ће се индекс трговати у широком распону јер видимо негативан раст профита у првој половини 1. године, Фед пивот у јуну 23., Кина поново отвара у 2023. кварталу 3. и рецесија САД у првом кварталу 23.

• Цапитал Ецономицс: 3,800 (од Оцт КСНУМКС) „Очекујемо да ће глобални економски раст разочарати и да ће свет склизнути у рецесију, што ће резултирати већим болом за глобалне акције и корпоративне обвезнице. Али не очекујемо посебно продужени пад одавде: до средине 2023. или тако нешто најгоре би могло бити иза нас и ризична имовина би, по нашем мишљењу, могла поново да почне да расте на одрживијој основи.“

• Морган Стенли: 3,900, $195 ЕПС (од 14. новембра) „Ово нас оставља 16% испод консензуса о ЕПС-у из 23. у нашем основном случају и 11% мање са становишта раста из године у годину. Након онога што је остало од овог тренутног тактичког скупа, видимо да С&П 500 снижава ризик зараде из 23. негде у К123 кроз пад цене од ~3,000-3,300. Мислимо да се то дешава пре евентуалног пада ЕПС-а, што је типично за рецесију зараде.“

• УБС: 3,900, $198 ЕПС (од 8. новембра) „Са економистима УБС-а који предвиђају рецесију САД за К2-К4 2023. године, поставка за 2023. је у суштини трка између ублажавања инфлације и финансијских услова у односу на надолазећи ударац раста+зарада. Историја показује да раст и зараде настављају да се погоршавају у тржишне падове пре него што се финансијски услови материјално олакшају.“

• Цити: 3,900, $215 ЕПС (од 18. новембра) “ По нашем мишљењу, подразумевано је да вишеструки имају тенденцију да се шире изласком из рецесије, јер ЕПС у имениоцу наставља да пада док тржиште почиње да се опоравља на другој страни. Део ове вишеструке експанзије, међутим, има везу са стопама. Импулс монетарне политике да снизи стопе подиже вишеструке вредности док се економија извлачи из дубине рецесије.“

• БофА: 4,000, $200 ЕПС (од 28. новембра) „Али овде постоји много варијабилности. Наш случај бика, 4600, заснован је на томе да је наш Индикатор на страни продаје што је ближи сигналу 'куповине' као што је био на претходним тржишним дну – Волстрит је медведа, што је биковско. Наш случај медведа од стреса наших сигнала даје 3000.“

• Голдман Сацхс: 4,000, $224 ЕПС (од 21. новембра) „Учинак америчких акција у 2022. био је у знаку болног пада рејтинга, али прича о капиталу за 2023. ће се односити на недостатак раста ЕПС-а. Нулти раст зараде ће одговарати нултом апресијацији у С&П 500.“

• ХСБЦ: 4,000, $225 ЕПС (од 4. октобра) „...сматрамо да ће препреке за процену потрајати све до 2023. године, а већина негативних страна у наредним месецима ће произаћи из успоравања профитабилности.“

• Цредит Суиссе: 4,050, $230 ЕПС (од 3. октобра) „2023: Година слабог, нерецесијског раста и пада инфлације“

• РБЦ: 4,100, $199 ЕПС (од 30. новембра) „Сматрамо да ће пут до 4,100 вероватно бити узнемирујући у 2023. години, са потенцијалним поновним тестирањем најнижег нивоа у октобру почетком године, пошто се прогнозе зарада смањују, политика Фед-а се приближава транзиција (акције имају тенденцију да падају пре коначног смањења), а инвеститори пробављају почетак изазовне економије.“

• ЈПМорган: 4,200, 205 долара (од 1. децембра) „...очекујемо да ће волатилност тржишта остати повишена (ВИКС у просеку ~25) са још једном рундом пада акција, посебно након почетка године на који смо тражили и С&П 500 вишеструко приближава се 20к. Тачније, у првој половини 1. очекујемо да ће С&П 23 поново тестирати овогодишње најниже нивое док се Фед претерано затеже у слабије основе. Ова распродаја у комбинацији са дезинфлацијом, растућом незапосленошћу и опадањем корпоративног сентимента требало би да буде довољна да Фед почне да сигнализира заокрет, што ће потом довести до опоравка имовине и гурнути С&П 500 на 500 до краја 4,200.

• Јеффериес: 4,200 (од 11. новембра) „Очекујемо да ће 2023. тржишта обвезница испитивати терминалну стопу Фед-а, док ће тржишта акција бити на 'ничијој земљи' са зарадом и даље опадајући јер раст и марже разочаравају.“

• БМО: 4,300, $220 ЕПС (од 30. новембра) „И даље очекујемо децембарски раст С&П 500 чак и ако акције не достигну наш циљ од 4,300 на крају 2022. године. Нажалост, вјерујемо да ће дионицама бити тешко завршити 2023. много више од садашњих и очекиваних нивоа с обзиром на текуће натезање између порука Фед-а и тржишних очекивања.“

• Веллс Фарго: 4,300 до 4,500 (од 30. августа) „Наша јединствена и конзистентна порука од почетка 2022. је била да играмо одбрану у портфељу, што практично значи да стрпљење и квалитет буду свакодневне пароле. Чврсто држање ових речи имплицира да дугорочни инвеститори, посебно, могу да искористе стрпљење да преокрену време потенцијално у предност. Док чекамо евентуални економски опоравак, дугорочни инвеститор може да користи расположиви новац да постепено и на дисциплинован начин додаје портфељ.

• Дојче банка: 4,500, $195 ЕПС (од 28. новембра) „Предвиђа се да ће тржишта акција расти у блиској будућности, пасти како рецесија у САД погоди, а затим се прилично брзо опоравити. Видимо да је С&П 500 на 4500 у првој половини, пад за више од 25% у К3, и назад на 4500 до краја 2023.“

Прича се наставља

Распон прогноза ове године је прилично широк, тако да различита истраживања дају веома различите резултате. Блоомберг је анкетирао 17 стратега који су имали просечну прогнозу од 4,009. Ројтерсова анкета од 41 стратега открила је средњу прогнозу од 4,200. (ЦНБЦ објављује своју анкету ovde, али још увек није ажуриран са циљевима за 2023.)

🙋🏻‍♂ Рећи ћу две ствари о једногодишњим циљевима цена.

Прво, немојте бити опседнути овим једногодишњим циљевима ако не морате. Ево оно што сам написао прошлог децембра:

Друго, већина стратега капитала које ТКер прати производи невероватно ригорозна, висококвалитетна истраживања која одражавају дубоко разумевање онога што покреће тржишта. Највредније ствари које ови професионалци могу да понуде немају много везе са једногодишњим циљевима. (И током мојих година интеракције са многима од ових људи, барем неколицини њих није стало да објављују једногодишње циљеве. Они то раде јер је то популарно међу клијентима.) Немојте одбацивати сав њихов посао. само зато што је њихов једногодишњи циљ ван циља. И немојте се изненадити када ме видите како истичем њихове ставове у будућим билтенима.

Срећно у 2023!

Овај пост је првобитно објављен на ТКер.цо

Сем Ро је оснивач ТКер.цо. Пратите га на Твитеру на @СамРо

Кликните овде за најновије вести о берзи и детаљну анализу, укључујући догађаје који покрећу акције

Прочитајте најновије финансијске и пословне вести компаније Иахоо Финанце

Преузмите апликацију Иахоо Финанце за јабука or Android

Пратите Иахоо Финанце на Twitter, фацебоок, инстаграм, Флипбоард, ЛинкедИн, и ИоуТубе