Слабљење тржишта акција погоршано снажним доларом

Слабљење тржишта акција неће бити спашен јаким доларом овог пута. Да, Европа и Јапан и Велика Британија имају низак принос и много лошије економске изгледе за сада, али мало је вероватно да ће тамошњи менаџери имовине још дуго бацати новац на америчко тржиште акција. Још нема блиског дна.

„Која је болна тачка за Фед овде? Налазимо се на 3659 у С&П 500 и мислимо да би то могло да пређе на 2800, мада не желим да будем превише дрзак“, каже Владимир Сињорели, шеф Бретон Воодс Ресеарцх-а, истраживачке фирме за макро инвестиције. „Још један пад од 20% је свакако у домену“, каже он.

Са слабијим валутама у другим кључним економијама, овим страним менаџерима имовине постаје све скупље да купују доларе.

Ипак, где ће још добити 4% на једногодишњи државни запис? Паркирање новца у трезорима и даље ће за њих бити сигурна инвестиција. Али то неће стварно помоћи берзи осим ако нема заокрета од Џерома Пауела у Фед-у. Акције мрзе растуће каматне стопе. Консензус у Белтваи-у сада је да је рецесија најбољи начин за борбу против инфлације, а то је оно што Америка добија.

Јак долар – или, тачније, долар који брзо флуктуира – представља растућу економску претњу, рекли су у четвртак писци уредништва ВСЈ.

„За сада би то могло помоћи Фед-у да смањи инфлацију смањењем доларских цена које Американци плаћају за увоз, посебно за енергију. Али америчке компаније ће ускоро открити да се доларске вредности њиховог страног профита смањују. У међувремену, слабе валуте погоршавају инфлацију у најважнијим америчким трговинским партнерима“, написао је Уреднички одбор ВСЈ. „Ако мислите да је енергетска криза у еврозони сада лоша, погледајте шта ће се десити што дуже треба да увозе енергију са евром вредним 99 центи.

САД су у бољој форми од Европе. Међутим, Атланта Фед за праћење БДП-а смањила је своју прогнозу БДП-а за трећи квартал на само 0.3%, што је пад у односу на ранију прогнозу од 2% средином лета. Економија је све слабија. Јак долар није учинио ништа за америчку економију.

„Развисни долар је негативан за глобална ризична средства, укључујући и оне у САД“, каже Брајан Макарти, шеф Мацроленса. „То ставља огроман притисак на дужнике у доларима широм света, посебно на оне на тржиштима у развоју. Фед је на путу који на крају води до кредитне кризе. Потребно је неко време јер смо изашли из пандемије на веома високим нивоима номиналног раста. Али пут каматних стопа који су изнели на састанку у среду је сигуран рецепт за глобални финансијски стрес“, каже он. Његова порука клијентима од петка говори све: „Надолазећи судар.

Повећање каматних стопа од Фед-а чини долар „лоптицом за уништавање“, каже Брендан Ахерн, ЦИО компаније КранеСхарес. Више америчке каматне стопе значе да су земље попут Јапана и оних у Европи намамљене да купују америчке обвезнице, које сигурно плаћају више од једва 1.5% колико се добија у Европи. Ово извлачи новац из глобалних акција у трезоре, или готовину.

Током последња три месеца, инвестиције на тржиштима у развоју изгубиле су више од 10 милијарди долара у откупу. Средства усмерена на Европу су много гора. Изгубили су скоро 40 милијарди долара. У међувремену, амерички акцијски фондови су забележили прилив од 15 милијарди долара, од чега део због прилива из Европе.

Али колико дуго то може трајати? Скоро сви на Волстриту се сада кладе на рецесију. Прошле недеље, Вангуард је дао шансе за рецесију више од 60%.

„Осећање у вези са капиталом је слабо и чини се да већ успорава зараду“, каже Марк Хаефеле, ЦИО у УБС Глобал Веалтх Манагемент. „Остајемо уложени, али смо селективни. Фокусирајте се на одбрану, приход, вредност...и безбедност."

Тржишта сирове нафте такође цене у споријој економији, пали су 5.5% у петак непосредно пре затварања. Амерички произвођачи аутомобила, Форд, ГМ и ТеслаТСЛА
су сви пали за преко 4.5% због очекивања да Американци који ће ускоро бити отпуштени неће ускоро купити Форд Лигхтнинг ЕВ. Чак и тржишта у развоју раде боље од њих. иСхаре МСЦИ тржишта у развоју (ЕЕМ
) ЕТФ је пао за нешто више од 2.6%.

У међувремену, доларски фјучерси су порасли за 1.6%, што сугерише да се не назире крај порасту долара.